オミクロンバリエーションが世界経済にとって意味するもの

NS もう少し コロナ19ワクチンが臨床試験で最初の成功を収めてから1年も経っていないため、世界が恐怖に包まれました。 11月24日に初めて公的に確認されたコロナウイルスのオミクロン変種は、ワクチン接種やコロナ19感染によって構築された防御力を迂回することができます。 世界保健機関（WHO）は、オミクロンが「非常に高い」グローバルリスクを提起すると宣言しました。 ワクチンメーカーのモデナ（Moderna）の社長は、既存のジャブがひどく突然変異した新しいバリアントと戦うことができると警告した。 より多くの収容、閉鎖された国境、不安な消費者の恐ろしい見通しに直面した投資家は、航空会社とホテルチェーンの株式を売却することによって対応しました。 原油価格はバレル当たり約10ドル暴落し、これはしばしば不況が差し迫ったときに現れる下落です。

今週説明したように、オミクロンのスパイクタンパク質に対する35個の突然変異が、優勢なDelta株よりも感染性または致命的になるのに役立つかどうかを話すには早すぎます。 科学者が今後数週間でデータを分析するにつれて、ダイナミクスの図はより明確になります。 しかし、ある国から別の国に病気の波が広がるという脅威が、もう一度世界経済を一掃し、既存の3つのリスクを増幅しています。

第一は、豊かな世界では、より厳しい規制が成長を妨げるということです。 変種に関するニュースが伝わると、各国はこの変種が最初に確認された南アフリカ共和国から来た旅行者をブロックするために忙しく動きました。 イスラエルと日本は国境を完全に閉鎖した。 イギリスは新しい検疫要件を課しました。 ファンデミックは世界旅行の自由奔放な時代を突然終えました。 今年は制限が緩和されましたが、先週はドアが開くよりもはるかに早く閉まります。

オミクロンの広がりは、自宅での自由な動きの制限を強化する可能性もあります。 ヨーロッパは、デルタの急増する感染に対抗するために、変種が到着する前に多くの国内活動を抑制していました。 イタリアは、予防接種をしていない人の大部分を屋内食堂から出入りできないようにしています。 接待から会議に至るまで、豊かな世界の巨大なサービス産業が長い間待ってきた回復が延期されました。

バイアスされた経済は第二の危険を引き起こす。 その変形はすでに高いインフレを引き起こす可能性があります。 このリスクは、ジョーバイデン大統領の過剰な財政扶養策が経済を過熱させ、消費者物価が前年度比30年の最高値である6.2％上昇した米国で最も大きく現れます。 しかし、ブルームバーグのデータによると、インフレは世界中で5.3％で、他の場所でも不便になるほど高くなります。

オミクロンが経済活動を抑えてインフレを下げると思うかもしれません。 実はその逆かもしれません。 価格が上がっているのは、部分的に消費者が商品に熱狂し、クリスマスライトからスニーカーまで、あらゆるものに対する世界のサプライチェーンを防いでいるからです。 アジアの工場から米国にコンテナを輸送するコストは依然として非常に高いです。 全体的なインフレを減らすために、消費者は観光や外食などのサービスに支出を戻す必要があります。 Omicronはこれを遅らせることができます。 このバリアントはまた、ベトナムやマレーシアなどの主要製造ノードでより多くのロックを引き起こし、供給欠陥を悪化させる可能性がある。 そして、慎重な労働者は労働力に戻り、賃金を引き上げることができます。

これが、ジェロームパウエル連盟議長が11月30日の緊縮通貨を好むと述べた理由の1つかもしれません。 その立場は正しいが、それ自体は危険に従う。 波及効果は、連盟が緊縮すると資本流出と為替レートの下落を経験する傾向がある新興経済に被害を及ぼす可能性があります。

新興経済局は、2013年の景気後退期に浮揚策を解決するために失敗した連盟の試みよりも多くの準備金を保有し、外貨負債にあまり依存しません。 しかし彼らはまた国内でオミクロンに対処しなければなりません。 ブラジル、メキシコ、ロシアはすでに金利を引き上げており、インフレを抑制するのに役立ちますが、他の感染の波が近づくにつれて成長を減らすことができます。 トルコは逆に金利を引き下げ、結果として通貨価値の下落に直面した。 より多くの新興経済局が恥ずかしくない選択に直面するかもしれない。

最後のリスクは最もよく知られていないリスクです。 世界2位の経済大国である中国の景気低迷です。 少し前までは、大流行に対する経済的回復力の輝く事例でした。 しかし、今日、米国は、大規模な不動産産業の債務危機、民間企業に対する理念的なキャンペーン、国を孤立した状態に保ち、ケースが現れるたびに厳しい地域の閉鎖に従う持続不可能な「ゼロコロナ」政策と密接に取り組んでいます。 政府が景気浮上を検討しているにもかかわらず、成長率は約5％に低下しました。 ファンデミックが始まった短い衝撃を除けば、約30年ぶりに最低水準だ。

オミクロンが以前のデルタ変種よりも感染性が高いことが判明した場合、中国の戦略はより困難になるでしょう。 この変種は移動しやすくなるため、中国は成長を妨げ、サプライチェーンを妨害してそれを根絶するために発症するたびに強く降りなければなりません。 オミクロンはまた、中国のコロナウイルスゼロ政策から抜け出すことをより厳しいものにすることができます。 なぜなら、ウイルスが引き裂かれることによって避けられない原因となる感染の波が大きくなり、経済と医療システムに負担をかけるからです。 これは、中国の低感染誘発免疫レベルとワクチンの効果に関する疑問を考慮すると、特にそうです。

迷惑な変種と心配な週

すべてが落ち込んでいるわけではありません。 世界は、口が餅つく液滴とともに、2020年春の再放送を見ることができないでしょう。 GDP。 人、企業、政府はウイルスに適応しました。 GDP そして、動きと行動の制限は以前の3分の1であるとGoldman Sachsは言います。 いくつかのワクチンメーカーは、今日のジャブが最も深刻な病気を防ぐことができることを示す新しいデータを期待しています。 そうする必要がある場合、企業と政府は2022年の数ヶ月以内に新しいワクチンと薬をリリースすることができます。 それにもかかわらず、Omicron（または将来的にはPi、Rho、またはSigma）は成長率を下げ、インフレを高めることを脅かします。 世界は、ウィルスが風土病に向かう道が順調ではないという失礼な通知を受けました。

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この記事は、印刷版のリーダーセクションに「今後の危険」というタイトルで掲載されました。