新興市場の勢い：中国、インドの株式が下半期に日本を上回る可能性

投資家が新興市場のテーマに集中し、下半期に中国とインドの株式がアジアで潜在的に優れた成果を収めることができる株として脚光を浴びています。

ブルームバーグニュースが非公式に調査したアジアベースの戦略家と19人のファンドマネージャーのうち、約3分の1は、中国の株式が今後6ヶ月間で最も収益を上げると予想していると答えた。 同様の数の人々がインドを最高の投資先に選び、日本は3位に大きく遅れました。

予想される連邦準備制度理事会の金利引き下げは、2つの新興市場に順風として作用しており、各市場に固有の物語があります。 アンケートの回答者は、低い価値評価と予想される政策の変化のために中国の株式を好み、選挙後の楽観主義と地政学的緊張に対する相対的な免疫のためにインドの株式を好んだ。

HSBC資産管理のグローバルシニア戦略家であるジョセフ・リトルは、年中見通しで「我々は評価割引と世界的な成長の拡大が新興市場、特にアジアが下半期に先頭を走る機会を提供すると信じています」と書いています。

この地域のEM株はすでに上昇傾向にある。 MSCI EM Asia Indexは、2009年以降の四半期以降、最大の幅で広範なMSCI Asiaインデックスをリードしています。 Goldman Sachs Inc.のプライムブローカレッジデスクによると、EM Asiaは6月に最も名目上純買収地域でもありましたが、グローバル株式は2年ぶりに最速で純売買になりました。

インド株はナレンドラ・モディ首相の与党が主要同盟から連立政府を構成するのに十分な支持を確保した後、ラリーを拡大し、指導者が3選連任をするようになりました。 モディが政策継続性を約束し、外国人投資家が2ヶ月ぶりに市場に戻り、6月に初めて株式市場価値が5兆ドルを超えた。

インドに対するブルームバーグの別途調査によると、投資家は企業利益の成長について自信を持っており、今後の連邦予算が消費支出やインフラなどの分野に追加の活力を吹き込むことができるため、インド株式ラリーが年末まで加速する可能性があると述べた。

abrdnの東南アジアのマルチ資産投資ソリューションの責任者であるレイシャルマ・オンは、政府予算を含む「まだ価格に反映されていない複数の触媒」としてインド株を好む。 彼はまた、インドの株式を「米国 – 中国の緊張とアメリカ大統領の余波から最も保護されている」株として見ます。

一方、中国の株式は今年初めに強力なラリーを見せた後に困難を経験しており、いくつかの主要な指標は最近数週間にわたって技術的な校正に入りました。 しかし、広範な調査とブルームバーグの中国中心調査の両方で、アナリストとアセットマネージャーは、グローバルファンドが戻って企業の収益が改善するにつれて、今後6ヶ月間、世界で2番目に大きい株式市場について楽観的であることがわかりました。

アジア株式戦略家ヘラルド・ヴァン・ザ・リンドによると、HSBCホールディングスは中国に対して強い傾向を示し、「中国株の非常に否定的な感情がゆっくりと変わる」と予想した。 彼は「中国の活動のゆっくりとした改善」に鑑み、下半期のポジションを追加しています。

広範な調査はまた、今後の米国選挙に起因する地政学的緊張がアジア市場の主要なリスクであることを指摘した。 米国大統領のジョー・バイデンと元大統領のドナルド・トランプが中国への立場を見せるために戦い、より制限的な政策が出てくるかもしれない。

IGマーケットのアナリストである河北陳は、「中国 – アメリカまたは中国 – 台湾の緊張が高まる影響は地域全体に及ぼすだろう」と述べた。 「どんなアジア市場にも免疫はありません。

回答者の半分以上は、2024年末までにアジア株式が米国株式よりも良い成果を出す可能性が高いと述べ、連邦準備制度の金利引き下げと安価な評価を述べました。 しかし、ほとんどは上昇率が10％以下に制限されると見ています。

シャルマ・オン氏は「アジアはヨンジュンの金利引き下げサイクルでアウトフォームする可能性がある」と話した。 「政策金利の引き下げに加えて、アジアではより高い経済成長と収益の可能性、より安い水準の株式評価、ドルに対するより高いキャリーの通貨を得ることができる」