銀行、戦争と「大恐慌」で富の逆転危機に直面

ロンドン/ベルリン – グローバル銀行は、10年以上にわたって彼らを扶養してきた中央銀行資金の流れが遮断され、戦争と暴走するインフレのより広い影響を克服するための措置を取っています。

しかし、政策立案者が銀行が自己融資タブをオンにして不況を避けるのに役立つことを望むなら、失望する可能性があると銀行家、アナリスト、投資家は言った。

銀行は、企業や小売借り手が高融資費用と急増コストを混同するにつれて、ビジネスリスクが急激に増加する状況に迅速に対処する必要があります。

一方、ロシアのウクライナ侵攻でヨーロッパは景気低迷局面に入り、フランスのソシエーテジェネラル、オーストリアのライファイゼンなど銀行に損失が発生した。

フランス銀行のCredit AgricoleとイタリアのUniCreditも、戦争関連の損失に備えて準備しましたが、その影響はヨーロッパで最も強く感じられますが、世界中で波及力が高まっています。

オランダの銀行INGのエコノミストであるCarsten Brzeskiは、「戦争とそれが物価インフレにどのように影響するかは、それを変えるだろう」と述べた。 企業も打撃を受けるだろう」と話した。

一部の投資家を悩ませているのは、JP Morgan、Barclays、HSBC、Morgan Stanley、Bank of America、Credit Suisse、Citiの資本クッションが最初の3ヶ月間すべて減少したことが示された結果で、銀行貸借対照表にすでに亀裂が現れ始めたことです。 2022年。

40年間の債権強気の長期終了は、多くの銀行に痛みを伴う損失を引き起こし、他の銀行もグローバル貿易を無力化し、世界中の何千もの企業を閉鎖したファンデミックロック後に問題債務を積み重ねています。

一部の銀行は、不安定な金融市場の助けを借りて、健全な投資銀行の利益を公表したにもかかわらず、資本損失を考慮して安価な株式を購入する計画を撤回した。

Wykeham Overseas AdvisorsのCIOであるBarrington Pitt Millerは、次のように述べています。

彼は、「人々は大規模な銀行が莫大な超過資本ポジションに座っていると考えた。 そんな力学関係はもうたてがみ破れている」と話した。

理論的には、金利引き上げは一般的にマージンと利益を増やすことができる銀行にとって良いニュースですが、2022年の状況はそれほど明確ではありません。

水曜日の米連邦の歴史的な50bpの金利引き上げは、世界最大の経済国が成長渋滞よりもインフレをより心配していることを示唆した。

そしてヨーロッパでは、借入費用は同様の方向に動いています。 消息筋は、欧州中央銀行が早ければ7月の金利を引き上げることができると明らかにし、英乱銀行は木曜日基準金利を1％で25bp引き上げ、英国が10％以上のインフレと景気低迷の二重高を危険にさらすことができると警告しました。

金利の引き上げは、一部の融資機関が債券市場の下落を相殺するために取ったヘッジ資金を調達するのに役立つかもしれませんが、多くの顧客が融資、クレジットカード、住宅ローンの返済に苦しんでいるため、銀行が経済性の確認を強化するよう強制します。

先月ＪＰモーガンのジェイミー・ダイモン（Ｊａｍｉｅ Ｄｉｍｏｎ）最高経営者（ＣＥＯ）は、米国最大銀行の第１四半期利益が急減した後、戦争と急上昇するインフレによる経済的余波について警告した。

JPモーガンは米国経済の前兆と考えられ、その結果は世界中の銀行にとって悪い兆候です。

Schrodersの上級エコノミストで戦略家であるKeith Wadeは、「1980年代と1990年代の景気後退は、今日経験したのと同様のインフレ上昇の後に発生しました」と述べました。

欧州連合執行委員会は、19の加盟国で構成されたユーロ圏の経済が今年史上最大の7.7％萎縮すると予測したが、これは大恐慌以後一度も見たことがない低迷だとパオロ・ゼンチロニ欧州経済委員が明らかにした。

そのシナリオは、第二次世界大戦後のヨーロッパ諸国への最大の攻撃の衝撃とエネルギー需要をロシアの石油とガスに依存するドイツなどの経済エンジンにもたらされた被害によって導かれました。

欧州連合（EU）は、水曜日の借り手と銀行の両方に新しい問題を引き起こす可能性のある段階的な石油禁輸措置を含む、ロシアに対する最も強力な制裁を提案しました。

今週のコンサルティング会社であるEYは、欧州ローンの3.4％が今年未払い状態になり、2023年に再び増加すると予測しました。 これは、ユーロ圏債務危機の影響で示されたデフォルトレベルよりも低いが、昨年記録された2.4％よりはるかに高い数値です。

EYはまた、融資の成長が全体的に鈍化すると予測しました。

リストラ会社Begbies Traynorは、COVID-19の救済措置が中断され、コストが急増するにつれて、第1四半期に深刻な財政的困難にさらされた英国企業が前年比19％増加したと報告した後、今後の暗い時期を予測します。

T. Rowe PriceのファンドマネージャーであるKen Orchardは、金利引き上げは一般的にローンの機会を提供していますが、ウクライナの紛争と中国の成長の見通しが悪い状況で、今は「クレジットを追加するのに良い時期ではない」と述べています。