インフレは中小企業の楽観論を殺しています。

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危機に瀕した中小企業

毎日の洞察

BCAリサーチ
5月11日： 米国NFIB中小企業の楽観指数は4月に変動がなく、93.2にとどまりました。 2021年半ば以降、小企業所有者の心理が悪化しており、インフレ上昇が最大の懸念事項と報告されています。 6ヶ月の見通しは史上最低値に落ちた。

価格上昇を報告した企業の純シェアは4月にわずかに減少しましたが、依然として上昇し、回答者の70％がより高いコストを顧客に伝えました。 小さいが依然として高い47％の回答者は、価格をさらに引き上げる予定です。 小商工人のための求職活動は続いています。 採用された人の93％は、満たそうとする役職に適格な志願者がほとんどまたはまったくないと報告しました。

低インフレは、小企業所有者の感情を改善するのに大きな助けとなるでしょう。 ファンデミックが緩和され、消費が耐久財からサービスに戻り、サプライチェーンの中断が軽減され、下半期にこのようなことが起こると予想しています。 インフレが低くなると、連邦政府が派手な驚きを引き起こす必要が一時的に減少し、ドルに下向きの圧力がかかります。 感染症の逆風を和らげると、低熟練労働者が労働力に戻り、経済成長を復活させることができます。 小型株は通常、経済成長が加速し、米ドルが弱い場合、大型株よりも優れた性能を示す。 小型株は相対的なバリエーションでも魅力的です。

ルカヤ・イブラヒム

住宅の暗い景色

米国経済の見通し

ノーザントラスト
5月12日： 住宅市場はまだ熱いです。 売買可能な住宅の在庫は40年で最低水準に落ち、価格は上昇し続けています。 弾力的な需要は引き続き市場を支えますが、その力は持続しません。 より高い住宅ローンの金利と住宅価値は経済性を弱め、これは今後数ヶ月間の販売に負担となるだろう。 これらの要因は、インフレに影響を与える価格と賃料の引き上げに少し力を与えるでしょう。

Carl R. Tannenbaum, Ryan James Boyle, Vaibhav Tandon

最大の悲観主義が近いですか？

スターリング資本堂の眺め

スターリングキャピタルマネジメントあたり
5月11日： Stock Trader’s Almanacによると、23の「修正」（つまり、10％から20％の下落）が

S&P 500
[1945年以降に続いた平均14％は、現在の下落の範囲に該当し、平均して現在の下落期間である4ヶ月間続いた[1945년이후지속된평균14%는현재하락의범위에해당하며평균적으로현재하락기간인4개월동안지속되었습니다

必ずしも予測する必要はありませんが、現在の修正にいくつかの視点を追加します。 バリエーションの改善に加えて、下落幅と範囲は、レバレッジや投資家の盗難感などの投機的過剰を追い出し、米国個人投資家協会（AAII）Bull / Bear Surveyなどの一部の投資家心理数値を一部企業に送っています。 歴史上最も楽観的な数字。 市場は一般的に、最大悲観主義のポイントまたはその近くで床を打つ。

ロバート・ピップス

ネバーランドに閉じ込められたBOJ

午前ブリーフィング

ヤデニーリサーチ
5月11日： 黒田春彦日本銀行（BOJ）総裁は「「飛べるかどうか疑う瞬間、永遠に飛べない」というピーターファンの話を知っていると思う」と話した。 2015年に。 2022年に早く巻き上げられたKorodaは、今や金融政策ツールキットに希望的な考え以外に何も残っていないことを知りました。 そして彼はまだ飛ぶことができません。

BOJは、2016年に初めてマイナスの短期金利を設定した後、日本経済を復活させることを望みました。 2016年9月から収益率​​曲線制御を実験しており、長期保有に必要な10年満期の日本国債を買収しました。 0%に近い期間金利。

金利は依然としてマイナスに近く、貸借対照表が5兆ドルを超え、インフレが銀行の目標値である2％に達する兆しを見せ始め、世界経済が危機に瀕した状況で銀行に残ったお金はあまりありません。 家畜の魂を刺激します。 Kurodaと彼の同僚は、近い将来にマイナス金利の土地に非常によく基づいている可能性があります。 連盟と欧州中央銀行（ECB）が緊縮政策を展開している間、BOJは引き続き緩和された立場を維持しながら、理想値として残る可能性が高いです。 日本の政策フォーカスは財政扶養策に変わる可能性が高い。

エドヤデニ

防御の詳細

マクロ市場戦略産業レポート

ビーティグ
5月9日： 中国の軍事費支出は米国に比べて著しく低いが、中国は遅く導入する利点がある。 中国は、直接購入または改造を通じて外国軍に見られる最も優れた効果的なプラットフォームを日常的に採用しました。 その結果、中国はある割合のコストで軍事近代化を加速することに集中することができました。

中国の軍事成長と中国や他の敵の脅威に対応するために、米国は第5世代F-35 Joint Strike FighterやB-21 Longなどの長期防衛プロジェクトだけでなく、研究開発にも大きな投資を続けています。 – レンジストライク爆撃機。 さらに、冷戦後、国防予算が縮小されたドイツ、フランスなどはロシアの挑発的なウクライナ攻撃で国防予算を再評価して増額を誓約している。

軍事作戦の舞台が中東から極東に移動すると、使用される軍事装備は戦闘機、宇宙復元力、造船、サイバーセキュリティに変更されます。 防衛請負業者は、高度な軍事機器、特に無人軍用戦闘機、サイバーおよび情報ソリューション、超音速武器（ミサイルおよび発射体）の需要を経験する可能性が高いです。

国防部門は、政府が国防能力を近代化し強化することで成長を期待しなければなりません。

ターニャウィリアムズ

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