グローバルファンドと株式市場のレビュー – インフレは正常に戻っていますか？

インフレが世界中で頂点に達し、再び下落しているという兆候があります。

イギリスのインフレは3月に10.1％で、2月の10.4％から下落しました。 しかし、英乱銀行は、物価上昇を抑制するために金利を引き上げる必要がある可能性が高い。

ユーロ圏のインフレも下落している。 エネルギー価格が低下し続けると、インフレは3月に6.9％に低下しました。 エネルギー輸入依存度が高かった欧州諸国は、ロシアとウクライナの戦争によってエネルギー価格が上昇した後、高いインフレに直面した。 穏やかな冬と予想より高いエネルギー備蓄のため、エネルギー価格が再び低くなり、インフレが発生しました。

日本のインフレも頂点に達したようです。 2月には最高値の4.3％から3.3％に下落しました。 上田和夫新任中央銀行総裁は、輸入品価格の上昇がインフレの原因だと述べた。

ほとんどの主要経済国とは異なり、日本の銀行はインフレと戦うために金利を引き上げなかった。 上田は、金利をマイナスに保つことは、まだインフレ目標を達成するのに適していると信じていると繰り返した。

アメリカの労働市場はついに冷却されていますか？

米国のインフレは2022年6月に9.1％にピークを迎えたようで、その後9ヶ月間着実に下落し、3月には5％に低下しました。

連邦（Fed）は、インフレを目標値の2％に下げるために金利を引き上げました。 インフレは、部分的に強い労働市場のためにますます硬直している。 しかし、ついに弱点の兆しが見え始めたのでしょうか？

3月に世界最大の経済は236,000の新しい雇用を追加しました。 2月に追加された326,000人よりはるかに低く、1月に追加された472,000人よりはるかに低いです。 これは、インフレが引き続き下落するという投資家の希望を引き起こし、私たちは連邦政府の金利引き上げサイクルの頂点に近づく可能性があります。

中国は経済成長を推進し続けている

長年のCOVID-19制限の後、中国は3月のインフレを0.7％と報告しました。 目標以上のインフレという束縛なしで再び扉を開くことができる中国は、最も急速に成長する経済の一つとして再位置づけられるようです。

中国は2023年に5％成長目標を設定しましたが、これは昨年達成した3％成長よりはるかに高い数値です。 制限が緩和されるにつれて、北京は強力な消費者支出が2023年の経済成長を牽引するのに役立つと期待しています。 小売販売は2023年の最初の2ヶ月間で3.5％増加し、サービスおよび製造部門も成長しました。

中国が輸出する多くの国々が高いインフレで苦労している。 しかし、3月の輸出増加率は期待をはるかに上回る14.8％で止まらなかった。

しかし、中国は依然として逆風を迎えている。 流行期間中に住宅需要が大幅に減少するにつれて、経済は依然として進行中の不動産危機に対処しています。 これにより、世界最大の一部の不動産開発者の間で債務不履行が発生しました。 中国人民銀行は支払準備率を0.25％引き下げ、銀行が不動産支出を奨励するために融資を増やすことができるようにしました。

グローバル市場はどのように行われましたか？

グローバル株式市場は、3月末までに12ヶ月間ずれた結果を示しました。 過去1年間で、グローバル株式市場は0.88％*下落しました。 いつものように、過去の業績は将来の利回りの指針ではありません。

FTSE Europe ex UK指数は、過去12ヶ月で8.72％上昇しました。 投資家は、インフレを目標レベルに下げるために苦労している他の国ほど金利が上がる必要がないという希望を持ってヨーロッパの株式に目を向けました。

一方、中国市場は過去１２カ月間で６．９１％下落した。 国家が収容状態を維持しながら経済成長への懸念が政府の目標よりはるかに低くなるため、今年の始まりは悪かった。

10月に市錫は制限を緩和し始めました。 それ以来、消費者が出て消費できるだけでなく、職場に戻ることができるようになり、市場が反騰して国の輸出市場が改善されました。

石油とガスは過去12ヶ月間で13.65％の収益を上げ、最高の収益率を記録しました。

商品価格は以前の最高値よりも低いが、依然として高い水準を維持している。 深い景気後退に対する懸念が緩和されているようです。 今、世界中の多くの経済が軽度の景気後退に入るか、まったく景気後退を避けることに合意した。 これは、中国の経済再開とともに、石油やガスなどの商品に対する需要が依然として高いことを意味します。

金融は過去12ヶ月間に-4.25％の収益率で最も低い収益率を記録しました。 銀行の流動性に関する懸念は、金融セクターの12ヶ月の不振に貢献しました。 米国銀行のSVBとシグネチャーは、投資家が預金を引き出すために集まって崩壊しました。

1年間の株式市場の実績

過去の業績は将来の収益に関する指針ではありません。 出典：*Lipper IM、2023年3月31日まで。

年間比率の増加

Wealth Shortlistファンドの成果はどうですか？

Wealth Shortllistのグローバルファンドは過去1年間に異なるパフォーマンスを見せ、一部は他のファンドよりも優れたパフォーマンスを示しました。

ターンアラウンドを経験している企業や配当金の支給に焦点を当てた企業に投資するファンド（「価値」中心ファンドとも呼ばれる）は、一般的に良い成果を収めました。 「成長」ファンドとして知られる平均以上の収益成長が可能な会社に投資する人々が打撃を受けました。

1年は、ファンドマネージャーの能力を評価するには短い期間です。 異なる強み、スタイル、集中領域を持つ管理者は、時間の経過とともに異なる方法で行われます。

ファンド投資は誰にも適していません。 投資家は、ファンドの目標が自分の目標と一致し、実行される投資の種類に対する特定のニーズがある場合にのみ投資する必要があります。 投資家は、投資する前にファンドの特定のリスクを理解し、新しい投資が長期にわたって分散したポートフォリオの一部になるようにする必要があります。

すべての投資は価値が低下したり上昇したりする可能性があるため、投資よりも少なく戻すことができます。 各ファンドとリスクの詳細については、以下のファクトシートおよび主要投資家情報リンクを参照してください。

Jupiter Global Value Equityは、過去12ヶ月間、Wealth Shortlistのグローバル部門で最高の成果を上げたファンドでした。

このファンドは、実際の価値よりも低い価格で株式を購入できる価値中心の企業に投資することを目的としています。 ファンドは14.67％*を返し、IAグローバル株式所得部門は2.28％を返しました。

マネージャーは2022年に再び好む価値スタイルの恩恵を受けました。 不可欠な消費財とエネルギーセクターへのファンドの投資は、これらのセクターに有利なインフレと商品価格の上昇により有益であった。 このファンドはまた、米国よりもヨーロッパに多くの投資をして、パフォーマンスに役立ちました。

abrdn Global Smaller Companiesファンドは、過去12ヶ月間に-10.01％を返したWealth Shortlistのグローバル部門で最もパフォーマンスの低いファンドでした。

マネージャーの成長中心の投資スタイルは、2022年初めから特に厳しい時間を過ごしました。 米国や産業、通信サービスなどのセクターへのファンドの投資は、最も苦痛を感じた。

ファンドは成長投資が有利であるとより良い成果を上げる可能性がありますが、価値のある企業が流行しているときはそうではありません。 私たちはチームの規律的な投資アプローチを評価し続け、長年にわたってさまざまなファンドで良い結果を得てきました。

料金を含むJUPITER GLOBAL VALUE EQUITYの詳細をご覧ください。

JUPITERグローバルバリュー株式主な投資家情報

手数料を含むABRDN GLOBAL小規模企業の詳細をご覧ください。

ABRDN GLOBAL SMALLER COMPANIES 主な投資家情報

年間パフォーマンスの成長

過去の業績は将来の指針ではありません。 出典：*Lipper IM、2023年3月31日まで。

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