ロシアに対する経済戦争の教訓

著者：Shiro ArmstrongとTom Westland、ANU

反直感的に（少なくとも経済開放を脅かしている防衛マッパにとっては）、ロシアの残酷なウクライナ侵攻後に課された集団的経済制裁は、グローバル化の深い安全保障上の利点を示しています。 多くの人々が弱点の原因と考える経済的相互依存が実際にはかなりの強みです。

米国と同盟国はたった一発の射撃もせず、ロシアに莫大な経済的被害を与えた。 制裁はクレムリンとその過頭政治を襲った。 ロシアは緊縮財政政策で数年間着実に蓄積した外国為替保有庫が凍結し、中央銀行がルーブル化を防御できなくなった。 銀行部門の大部分は、SWIFT決済システムでブロックされた後にもかかわらずなりました。 多国籍企業が撤退を急いでいる。

ルーブル化の価値が米ドルに対して約40％下落し、インフレが引き起こされました。 貿易禁止令が下がり、スーパーマーケット棚が空になっています。 資本逃避の可能性に直面したロシア中央銀行は、国内企業を破産する水準まで金利を引き上げた。 ドル表示債務返済は現在ルーブル面でより高価であり、ドル保有にアクセスできない場合、ロシアは技術デフォルトに入る可能性が高いです。 困難に得られた安定したマクロ経済的管理に対するモスクワの評判は、回復に数十年かかります。

しかし、一部の人々はまだ間違った教訓をすべて学ぶことにしました。 彼らは、制裁の効果を公開市場が正義的に脆弱な市場であることを確認していると考えています。 自由貿易が戦争を中断すると考えるのはとんでもないことだと主張する。 もしそうなら、ロシアも中断されたでしょう。 この考えは危険で偽です。 強大国が処罰を受けずに行動することを許される世界で、より多くの葛藤につながるだけです。

最近の歴史は、地政学的譲歩を得るために経済兵器を使用しようとしましたが、その武器が逆効果をもたらしたことを発見した国の多くの例を提供しています。 世界経済は規模が大きく、制裁が世界的な努力でない限り、常に代替買い手または売り手があります。 オーストラリアに対する中国の貿易制裁には制限的で一時的な費用がありました。 オーストラリアの商品の代替市場が発見されました。 彼らは信頼の喪失とともに中国にもっと費用を要し、クワッドやその他の措置の上昇を促進した。

優れた独占権を持つ国がその市場支配力を活用するとき、不確実性と代替案を見つけるための競争が発生します。 2019年に韓国を狙った日本の政治的な輸出制限により、日本市場シェアが落ち、日本企業が韓国とは異なる地域に生産を移転しました。 2010年の中国の日本への希土類輸出の制限により、中国は世界市場シェアを失いました。 日本の収入の95％から数年で50％に減少しました。 中国企業への半導体輸出に対する米国の制限は、北京を煽った。 たくさん投資する 米国の供給への依存を減らすための技術アップグレード。

制裁は、ほとんどのグローバルコミュニティが調整し、侵略戦争のような明白で許せない国際法違反を対象とするときに機能します。 経済戦争は、この恐ろしい状況で正当化される。 制裁を加える人々にはまだ厳しい対価があります。 ロシアの収容はエネルギーと食料価格を高める可能性が高いですが、対応が真にグローバルな場合、コストと利益のバランスははるかに有利です。

多くの中国人は、中国がロシアにライフラインを提供していることについて警告します。 インドへ 西欧の経済的圧迫に巻き込まれないように。 北京とモスクワ間の「無制限」のパートナーシップは、途方もない地政学的戦略ではなく、経済的ロジックによって決定される非常に実質的な制限があるようです。

中国は世界のシステムでロシアよりもはるかに多くの危険にさらされています。 米ドル3兆5千億ドルの外国為替保有庫を保有しており、世界市場により統合されています。 既存の経済秩序から中国を追放することは、中国と世界の両方に高い対価を払います。 それはアメリカや同盟国の利益ではありません。 強大国は、極端に没収できる海外に多大な投資を行い、既存の秩序に持分を提供します。 経済的相互依存は四方の強力な制約であり、平和を確保する強力な武器です。

この悲劇的な出来事に対応して、経済を互いに効果的に分離する政策戦略を選択することは、大きな戦略的ミスになるだろう。

オーストラリアの貢献は、既存の経済秩序を強化することです。 つまり、米国と中国が世界貿易システムに固定されていることです。 長い間待ってきた米国のインド太平洋経済体制から中国を排除してはいけません。 ドルが強みを見せ、中国のドル保有高依存度が高まった。 グローバル基軸通貨としてのドルに対するグローバル信頼を振ることができるのは、トランプの気まぐれで恣意的な経済外交の連続である。

中国に対する包括的な制裁は、ロシアに対する制裁よりも残りの世界にもっと費用がかかります。 しかし、極端なシナリオでは、計算は同じです。 言い換えれば、明らかで大規模な国際法違反、グローバル調整、伝統的な軍事介入の代替手段です。

経済戦争はすべての紛争と同様に出口戦略が必要です。 ロシアに対する制裁費用は、経済回復課題が大きくなるにつれて毎日増加する。 米国とヨーロッパは、ウクライナとロシアを再建する制裁の明確で信頼できる出口を定義する必要があります。 世界は侵略に対して補償してはならないが、非常に実質的な理由からロシアが民族主義と極端主義を阻止して敗北したドイツが過酷な処罰を受け、1919年の悲劇的なベルサイユ戦争が繰り返されることを避けるまで寛大な支援が必要です。 。 復讐ではなく、世界とのつながりを再建することです。

Shiro Armstrong は、オーストラリア国立大学の Crawford School of Public Policy の Asian Bureau of Economic Research の取締役であり、Tom Westland の研究ディレクターです。