中国を除くアジア投資商品の需要増加

グローバルファンドマネージャーは、中国を除く新しいアジア投資商品の顧客需要を満たすために急いでいると述べた。 これは、成長の鈍化と地政学的リスクの増加によって、地域最大の経済に対する投資家の欲求が打撃を受けたためです。

ファンドマネージャーは、「ex-China」商品の要求には、米国に優しい市場に投資し、地域の北京関連地政学的リスクから明確な分離を提供する「アジア同盟国」ファンドの可能性が含まれていると述べた。

この投資の広範な採用は、資産運用会社によると、約30年前に「日本を除くアジア」のポートフォリオが登場して以来、アジア太平洋市場の最大の構造的変化の1つになります。 彼らは、米国と中国の緊張が悪化し、最大の市場を後にした残りの地域のラリーが需要を煽ったと述べた。

BNP Paribas Asset Managementの投資専門家であるMinyue Liuは、「投資家は地政学的状況を心配しています。 Liuは、国際顧客がアジア太平洋地域をカバーしているが、中国と日本の両方を除く投資資金を提供するためにRFP（提案要請）を送り始めたと述べた。

Liuは、BNP Paribas AMが中国を除くアジア投資商品を提供することについて顧客とすでに議論していると付け加えた。 「この種の製品に興味があることを明確に示しています。」

中国の暴露に対する投資家の懸念は、ロシアがウクライナを全面的に侵攻した後に台頭し、これにより多くの人々が中国の台湾攻撃のリスクを再評価するようになりました。 しかし、ファンド・マネージャーは、中国の中途半端な経済回復のために、中国の外国投資商品に対する需要がさらに具体的に増加したと述べた。

MSCI EM Asia ex-China指数の8.6％の収益率と比較して、今年の純収益率は1.3％に過ぎない、MSCI Emerging Markets Asiaの指数の実績の違いは明らかです。 この地域で最も実績の良いところは韓国と台湾市場でそれぞれ約20％と30％増加しました。

JO Hambro Capital ManagementのシニアファンドマネージャーであるChristopher Leesは、「中国とアジアの同盟国を除く新興市場」の潜在的な顧客需要について聞いたと述べた。 アメリカ。

リース氏は、「指定学について顧客の間に多くの意見がありますが、米中の緊張が消えると思った人は、そうではないことをよく知っていると思います」と述べました。 「同時に、顧客はオーストラリア、日本、韓国などの他の市場を介して中国にさらされる可能性があることを知っています。」

しかし、中国外の投資傾向の主な要因は、「指定的要因ではなく経済的要因」だと彼は付け加えた。 多くの新興市場の投資家が、MSCIやFTSEなどの投資ベンチマークで中国が占める割合を大きく見過ぎ、ベトナム、タイ、インドネシアなどの市場。

「これは30年前に日本との関係をはっきりと反映するでしょう」とLeesは言いました。 バブルの後、日本市場の規模とボラティリティがアジアのポートフォリオをあまりにも歪ませたとき、この地域への投資の根本的なアプローチとして残っている日本の除外アジア商品に対する需要が高まっています。

アジア太平洋大統領のHugh Young氏は、「日本以外のアプローチは少なくとも30年間よく解決されてきました。 」と言いました。 イギリスの資産運用会社Abrdn。 「しかし、中国を離れて海外に行った大規模な機関投資家も明らかにあります。」

外国の機関投資家はすでに中国への暴露を減らすとともに、地域の他の地域の保有量を増やすための措置を講じています。 顧客の取引フローに基づくゴールドマンサックスデータによると、ヘッジファンドの中国株の割合は1月13％から5月末に9％に落ちた。

今年の中国株への総純流入額は、1月の経済再開とともに初めて急増した後、約260億ドルで停滞状態を維持しました。 そして最新データによると、香港の債券連結計画を通じて中国債を取引する投資家たちは、2023年の最初の4ヶ月間に約310億ドル相当の国債を売り上げた。

これとは対照的に、ANZ銀行の数値によると、外国人投資家は今年、ほぼ380億ドル相当の新興アジア株式と債券を買収し、5月にのみ224億ドルの純買収額が2011年以来最大の月間流入額を記録しました。