一般の読者は、おそらく私たちが年初めにヒントを与えたので、2024年にも日本市場のファンとして残っていることに気づくでしょう。 さらに、私たちのヒントのリストには、不動産開発会社Ichigoやホテルの所有者であるTsukada Groupなどの日本の名前が含まれています。
ベンチマークであるNikkei 25指数は下半期に比較的相対的に関与していますが、多くのファンドマネージャーは今年上半期の日本の見通しについてまだ楽観的です。
1. マクロ環境
日本の巨視的な環境は、楽観的な理由を提示します。 重要な推進力を得た日本の企業支配構造改革アジェンダと持続的な株主改革の影響は、投資家に巡風を提供します。 多くの経済学者は、中央銀行が緊縮政策を開始し、7年間の長期金利上限政策を終了するまでに少し時間がかかると考えています。 日本銀行は経済萎縮を避けるために慎重に行動しているが、これは通貨の供給状況が他の多くのG7諸国と非常に異なることを意味する。
2. 円安
円安のため、日本は観光と製造業の両方で価格競争力が非常に高い。 インフレは30年ぶりに再び上昇を続け、賃金引き上げと支出増加により資本がより合理的に配分され、生産性が向上しました。 JPYは日本の輸出部門にも役立つだろう。 FX市場の多くの投資家は、2023年に成功したFX取引の1つであるJPY対USDの買収が反転すると予想しています。
3. 種目選定に有利な環境
市場は予測不可能ですが、ダイナミクス関係は積極的な株式の選択に有利な環境を作り出すと信じています。」 ジョーバウエルンフロントAVI Japan Opportunity Trust管理者 [AJOT]。 例えば、日本が貸借対照表を改革しようとする最後の抵抗者のひとつであるトヨタ・モーターズは、デンソーへの相互持分を部分的に清算するだろう」 我々は、アジア株式の自己調査を通じて、日本の中小型株部門でも取引されている根本的に優れた企業があることを確認しました。
4. 企業支配構造改革
東京証券取引所は、親会社関係にある1,000社を超える企業や上場または持分系列会社に上場子会社を置く根拠と独立性を保障するための努力に対する公開を増やすことを要求することにより、さらに圧力を加えると述べた。 2024年初め、TSEはプライム市場に上場している会社に主要な情報を英語で公開するように求めることで圧力をかけ続けました。 このような推進は、日本企業の競争力を強化しようとする日本の金融規制当局や政府からも出ています。
5. 日本銀行の今後の通貨政策
円の価値の変化は投資家にとって利益になる可能性があります。 過去5年間、日本銀行（BoJ）の拡張通貨政策は円に大きな負担を与えました。 円は実質実質為替レート基準で、1970年代初頭以降最も安いです。 通貨政策を少し調整しても円高につながる可能性があります。 これは、魅力的な絶対収益を生み出す原動力になることもあります。 Bauernfreundは、「2023年の一連の出来事は、私たちが一見に日本企業に閉じ込められている莫大な価値を実現するための長くて曲がりくねった道で重要な瞬間です」と述べました。
6. イノベーション
イノベーションについても簡単に説明します。 日本は、急激な人口老齢化と深刻な労働力不足問題を解決しなければならないアジア初の巨大経済局です。 非常に厳しい移民政策もこれに貢献しました。 その結果、国がこのギャップを埋めるためにますます自動化に移行していることを意味します。 これは、製造業や建設業など、安価な労働力に依存する傾向がある分野で発生する傾向があります。 また、日本企業が物流などの分野でロボット活用を開拓する姿も見せています。 このような革新のスピードは日本に強制されていますが、ほとんどのヨーロッパ、特に中国などの人口高齢化を経験している他の国でも綿密に観察されます。
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