日本が2024年を素敵に過ごせる10の理由

長い間不振になった日本経済がより健康に見えています。

利益の成長は合理的です。

世界レベルの企業に対するバリュエーションは安いです。

配当金と自社株買いが増える可能性がある。

日光アセットマネジメントの上級グローバル戦略家であるジョン・ヴァイル氏は、「日本は発展している」と述べています。 「買い付けが熱くて重くなっており、企業は価格決定権を持っており、利益マージンは依然として最高値を更新しており、価値評価は合理的です。」

Ogawa Japan Advisoryの創設者であるAlicia Ogawaは、次のように述べています。 「結果的に、日本企業は財務成果に対してより多くの責任を持つようになりました。 簡単に言えば、資本主義が突然揺れ動くのです」

アナリストによると、日本の株式が昨年の市場上昇を吸収するために安定を取ったとしても、投資家がさらなる利益を得ることができる条件が熟していたという。 2023年の日経225の上昇は、円の下落のために侵食されました。 それだけ モーニングスタージャパン指数 円で27.9％、米ドルで19.7％を返しました。

以前も日本では、投資家が偽りの夜明けのために燃えてしまったことがありました。 Nikkei 225指数が1989年12月に建てられた史上最高値の38,957より低い35,619にあることを考えてみましょう。 しかし、アナリストは今回は違うと言います。 信用は、より強固な株式文化の構築に焦点を当てた改革によって活性化された市場に移動します。 デフレの反転、競争力のある通貨、そして変化する社会。 これは、価値評価が先進国で最も安く、企業の現金が株主に返される可能性があるためです。

日本株が史上最高値を記録できるか？

日光資産運用は今年、東京物価指数（Ｔｏｐｉｘ）が円基準で１０．９％、米ドル基準で１６．７％の収益率を出すと予想した。 ベールは、これを米国とヨーロッパが市場が予想するよりも金利の引き下げ速度が遅くなるという会社の予測に起因すると説明しています。 これとは対照的に、Nikkoは米国株式の2.8％、グローバル株式の2.3％の上昇を予想しています。

一方、Dalton Investmentsの創設者であり、ロンドン上場Nippon Active Value FundのアドバイザーであるJames Rosenwaldは、今後3〜5年以内に、Nikkei指数が史上最高値を回復し、50,000ポイントまで急騰すると予測した。

日本の株式市場をリードする10の要因

まともな成長

人口の高齢化に起因するあらゆる困難にもかかわらず、日本経済は成長し続けています。 日光資産運用は日本経済が２０２３年に２．２％成長し、今年も１．１％さらに成長すると見ている。 これは、米国が昨年２．３％、今年１．５％、ユーロ圏が昨年０．５％、今年０．５％、中国が昨年５．２％、今年４．８％成長すると予想したものと対照される。 売上も成長している。 Yardeni Researchによると、アナリストは平均して2023年に17％、2024年に2.2％、2025年に2.1％の収益成長を見込んでいます。 一つの理由は価格上昇です。 10月、日本のヘッドラインインフレは3.3％を記録しました。 相戦争。 希望はデフレがバックミラーにあるということです。

収益成長

税引前利益率は、日経指数が38,916で最高値を記録した1989年12月の1％未満に比べ、史上最高値である7％に若干及ばない水準に急騰しました。 Yardeniによると、アナリストは平均して2023年に3.7％、2024年に11.5％、2025年に7.2％の収益成長を見込んでいます。 5年間の収益成長率は10.3％に達すると予想されます。

安い株式

日本は現在、先導収益の14.4倍に取引されているのに対し、米国は19.9倍、MSCI All-Country World Indexは16.4倍です。 Matthews Fundsの日本戦略を管理するSuntaro Takeuchiは、「人々は日本が素晴らしい市場になるとは思わなかったので、日本は永遠に14倍にとどまっていました」と述べています。 これがバークシャー・ハサウェイの理由の一つです。 BRK.A ２０２３年、日本貿易会社５カ所の持分を拡大し、日本株式の上昇に役立った。

自己株式の購入と配当金の増加

日本企業は純現金を保有しています。 AllianceBernsteinによると、 代表する企業 2022年末基準で日本時価総額の53.5％が貸借対照表に純現金ポジションを有していたが、これは米国の39.4％、ユーロ圏の22.8％と比較される。 Topixの場合、純現金は市場価値の19.2％を占め、これはヨーロッパの6.8％、SPXの3.6％と比較されます。

投資家行動主義

株主提案件数も増えている。 去る11月、株主は大企業の東芝買収に圧倒的な賛成票を投げました。 昨年のダイニッポン印刷（Dai Nippon Printing） リリース済み 大株主自社株買取プログラムとセブンイレブンの親会社であるセブン＆アイホールディングス（Seven＆i Holdings）は、活動家らの促しを受けて構造調整を発表した。 Rosenwaldはこう言います。 「政府はあなたの敵になるのではなく、行動主義を見たい、グローバルリーダーが生き残り、繁栄する姿を見たいと思います。 政府が初めて出て友達になるのでほぼ不便なほどだ。

規制機関と投資家は株主価値を追求しています。

これが企業を作っている より責任ある。 日本取引所は、上場会社を維持するために、最低レベルの流動資産を含むハードコア要件を導入しました。 恥ずかしい 帳簿価値以下で取引される会社。 また、帳簿以下で取引されている会社は、どのように良い成果を上げるかを発表する必要があると主張しました。 去る3月、東京取引所はいわゆる流動性株優良上場の半分だけが「未来価値創出に対する期待を示す」帳簿価値より高く取引されると明らかにしました。

個人投資家が多くの励ましを受けており、日本は ブースト 税金の特典とともに、個人の貯蓄口座を通じて、毎年どれだけの人が貯蓄できるかをご覧ください。 Goldman SachsのBruce Kirkは、米国の世帯のほぼ40％に比べて、日本の2000兆円の家計資産のうち13％だけが株式にあると書いています。

円はまだ安い

これは輸出業者とグローバル投資家にとって良いことです。 輸出業者は日本の上場企業の大部分を占めており、グローバル投資家は自分が評価する通貨に対する円が上昇すると利益を得る。 2023年末、円の価値は2020年に103ドルから151ドルに、数十年の最低値に落ちました。 これは、日本銀行が今年の信用を強化できるという期待の中で少し緩和された。

外国人は肯定的に変わっている

去る9月ブラックロック投資研究所 言った「私たちは今、堅調な業績、自社株買い、その他株主にやさしい企業改革により、比重拡大など肯定的な方向に転換しています。 日本もグローバルな景気減速に免疫されていません。 しかし、私たちは6〜12ヶ月の戦術的観点から、日本の株式に対する私たちの相対的な好みを支持する部分が正しい位置にあることを見ています。 それが作られている間 若々しい雰囲気長期的な見通しは依然として堅牢です。

既存の秩序が変わっている

日本はコロナ19事態以後米国を目撃した。 言う 2022年にウクライナでロシア軍と戦うために軍隊を派遣しません。 来た 日本が国防費を大幅に増やすことを求めている。 1年後、安倍晋三元首相が暗殺された。 小川はこう言います。 「目が覚めたのは失礼なことでした。 日本は、すべてが大丈夫そうなふりをするのをやめなければならないことに突然気づきました。 カークは、今日の改革の一部が以前の提案と似ているようですが、 彼は付け加える 日本はまた、2つの新しい状況、すなわち、より挑戦的な地政学的状況と突然の日本の深刻なインフレの出現に対応していると述べた。

日本に投資する方法

日本には、アクティブファンドとパッシブファンドから選択できるさまざまなファンドがあります。 当社のファンドスクリーナーを試したり、ETFを検索したりできます。 Morningstarはまた、Baillie Gifford Japan（シルバー）やBaillie Gifford Shin Nippon（ブロンズ）など、多くの日本中心の投資信託を評価しています。

株を選びたいですか？ 偉大な投資家であるピーター・リンチは、ソニー、トヨタ、ニンテンドーのようなおなじみの会社を調査するように勧めます。 成長の見通しを見て、価格が安いことを確認してください。 Morningstaサイトをチェックして、価格が公正価値と比較してどのくらいであるかを確認してください。 日本の取引所運営者が価値を創造すると見ている日本の大企業のリストを見るには、 JPXプライム150 インデックス。

Rosenwaldには1つの注意事項があります。 国内市場にのみ依存する会社は避けてください。 「人口統計はひどいです」と彼は言います。 代わりに、 ロレーヌMorningstarのアジア株式担当取締役は次のとおりです。 輸出志向の株が好きFanucやHarmonic Drive Systemなどの製品です。

Takeuchiは、JPX Prime 150 2位の工場自動化会社であるKeyenceの株式を保有しています。 また、半導体・PVC製造用化学分野のグローバルリーダーであるShin-Etsu Chemicalと成長している保険会社である東京マリンのファンでもあります。 日本以外のポートフォリオがしっかりと成長しているため、急速に成長しています。