日本に投資する方法 – Forbes Advisor UK

日本は、1980年代の栄光の時代が3年間の「失われた10年」の停滞した成長に覆われ、投資家に依然として謎のままです。

そして日本の株式市場は過去10年間で回復傾向を見せてきましたが、1989年に日本の主要企業のNikkei 225指数が39,000にも及ばなかった当時の史上最高値をはるかに下回っています。

しかし、多くのグローバル株式市場が打撃を受けている中で、イギリスの投資家はもう一度東を眺めたい誘惑を受けることができます。 Nikkei 225は過去1年間で4％下落しました。 これは、米国ナスダックの技術株式指数がほぼ30％下落したことと比較されます。

さらに、日本の株式市場はトヨタ、パナソニック、ソニー、ユニクロなど巨大な企業に満ちている。 彼らは世界の舞台で輸出を主導しているだけでなく、世界で3番目に大きい経済規模の国内市場を攻略するのに良い位置にあります。

私たちは、この分野のより広い展望とともに、日本への投資の利点とリスクのいくつかを見ていきます。

投資は投機的であり、誰にも適していないとお金の一部または全部を失う可能性があることを覚えておいてください。

時間部門はどのように行われたのか？

印象的な後 ブルラン 1980年代、日本の株式市場はその後30年間下落を経験し、Nikkei 225は2009年まで価値の80％を失いました。

この期間は、日本経済と株式市場が以下のように長期的に下落する「失われた10年」として知られるようになりました。

しかしそれ以来、日経225が過去10年間で230％以上増加するなど、継続的な回復がありました。 つまり、現在のレベルである28,000は、1989年の最高値よりやや低いレベルです。

その結果、日本は他のファンド部門の収益率を合わせるために苦労し、Trustnetによると、グローバル部門の43％に比べて5年間で12％の収益率を記録しました。

M&Gのアジア投資共同責任者であるCarl Vineは、次のように述べています。

皮肉なことに、投資家が徐々に初期の幸福感を売っている中で、日本企業は毎年少しずつより良い姿を見せています」

しかし、日本はヨーロッパとアメリカの貿易相手国が直面した経済的挑戦に免疫にはなりません。 Hargreaves Lansdownの投資アナリスト、Josef Licsauerは次のように説明しています。

「特定の部門は依然としてうまくいっています。 円安は、メーカーや自動車産業を含む輸出に依存する企業に恩恵を与えており、規制解除による観光業の反騰は消費支出を増やすのに役立っています。

チャールズ・スタンレーのポートフォリオ・マネージャーであるモーガン・ボッキエッティも、日本の株式についての交互の絵を指摘しています。

しかし、彼はまた、大企業の定期的な暴露や中小企業の不振な経済再開を含む、日本企業のいくつかの逆風を識別します。

日本に投資する理由

日本は世界で3番目に大きな経済規模であり、任天堂、東芝、ホンダなどのグローバル強国の本拠地です。

Bocchietti氏は、「日本は政治的リスクのない中国の代理プレイです。 それは世界最高の企業と一緒にアジアの先進市場への露出を提供します。

さらに、日本の株式は過去10年間で年間平均11％の成長率を記録し、同期間中に日経225の価値は米国ナスダックと同等に増加しました。

M&GのMr Vine氏は次のように述べています。 利益成長は、企業セグメントが改善し、より効果的で競争力を持たせるための意図的な努力の結果でした。

「約7％のマージンは、米国マージンよりはるかに低く、改善する余地がかなり多いです。 企業環境は、利益マージンと経済的収益のために物質的な上昇を提供する低吊りフルーツでいっぱいです。

もう一つの潜在的な機会は、イギリスやアメリカなどの他の市場と比較して、日本の限られた研究範囲です。

Mr Licsauerは次のようにコメントしています。 しかし、明日の有名人になる可能性のあるよく知られていない企業もあります。

日本投資の欠点は何ですか？

投資家は、歴史的成長の不振、経済回復の面での間違った始まり、政治的問題のため、日本に対する慎重な態度を維持しています。 Hargreaves LansdownのMr Licsauerは次のように述べています。 「日本は水上について少し回転ドアとして知られています。 不確実性と不安定性は、投資家と市場が嫌いな特性です。」

日本は企業文化の観点からも挑戦に直面しています。 取締役会レベルの多様性と独立性は依然として問題のままであり、Bocchietti氏は「日本は社会ガバナンスの面で遅れています」と述べました。 フィナンシャルタイムズによると、日本CEOの平均年齢は60歳以上で世界で最も高い。

アジアの近隣諸国のより起業家的な文化とは対照的に、日本の企業はリスクを軽減するためのより保守的な態度を持っています。

Mr Vineは次のように述べています。 日本の何百もの企業は、依然として時価総額の少なくとも50％を占める純現金を保有しています。

「この余剰資本は徐々に株主に返却または再投資され、意味のある収益を生み出しています。」

日本への投資オプションは何ですか？

個々の日本企業への投資から幅広い日本ファンドまで、さまざまなオプションがあります。

日本企業への投資

貿易プラットフォームFreetradeのアナリストGemma Boothroydはビデオゲームの大物を選びました。 任天堂 日本の株式をポートフォリオに追加することを検討している投資家には、次のように述べています。 RobloxやTake-Twoなどの他のビデオゲームの株式とは異なり、Nintendoの株式はCovid以来大きな暴落を経験していませんでした」

Ms Boothroydは、ゲーム業界の全体的な拡大とともに、マリオのような独占キャラクターの人気を含む肯定的な成長力を指摘しています。 しかし、彼女はこう警告します。 「過去の成功が継続的に革新する能力を保証するものではありません。 特に、コンソールゲームを極限まで追い詰めることを希望する多くのクラウド中心の電子ゲーム会社と一緒に話します。

M&GのMr Vineは、一部のグローバル日本企業の米ドル時価総額が数年ぶりに最低水準だと強調しました。 彼は次のようにコメントしています。 「ソニーの 現在の価値は、米ドルで構造的に高い収益力にもかかわらず、コロナ19より前のレベルに戻りました。

「についても同じだ。 富士フイルム私たちが信じる会社は、世界的なリーダーであるバイオ製薬事業で成長するための非常に長い滑走路を持っていると思います。

私たちが選んだプロバイダの一部は 最高の取引取引プラットフォーム 日本の株式市場で株式を購入するオプションを提供しないでください。 しかし、投資家は依然として多くの取引プラットフォームによって提供される米国預託証書（ADR）を通じて日本の株式を取引することができます。 ADRは米ドルで表されているため、投資家は通常外国為替手数料に加えて株式取引手数料を支払います。

ADRは、海外企業の株式の特定数を表し、円ではなく米ドルで表示されます。 彼らは投資家に日本の会社に投資する方法を提供し、他の株式と同様にアメリカの株式市場で取引することができます。

日本ファンドへの投資

日本ファンドへの投資は、投資家に既製品の様々な株式ポートフォリオを通じ、当該セクターへの露出を提供する。 投資家は、積極的に管理された「株式選択」ファンドまたは受動的に管理された「追跡」ファンドから選択できます。

積極的に管理されているカテゴリでは、Charles StanleyのMorgan Bocchiettiが選択しています。 M&Gジャパン 中小企業を含むあらゆる規模の企業に投資しているので、次のように述べています。 M&G Japanは、競争力のある価格でバランスのとれたスタイルの露出と積極的な管理を提供します。

Trustnetによると、このファンドは5年間で18％の収益率で同僚と比較して上位4分のパフォーマンスを記録しました。 また、昨年は日本の指数が10％下落したのに比べて3％の総利回りを記録し、うまく耐えました。

手動で管理されたカテゴリに戻り、Hargreaves LansdownのJosef Licsauerは次のように選択します。

iShares日本株式指数ファンド。 このファンドはFTSE Japan指数の500社それぞれに投資し、5年の収益率13％を達成しました。

Mr Licsauerは次のようにコメントしています。 大企業にもっと投資する一方、リスクが高い小企業にも投資することができます。

「産業財、任意消費財、技術、医療など、さまざまな分野に投資しています。」

日本投資の見通しは？

他の株式市場と同様に、日本株の見通しは不確実である。 特に日本のブルーチップが生産する消費財需要の高い周期性を考慮するとそうです。

日本経済は力を取り戻しているが、米国とヨーロッパの主要貿易相手国は高いインフレと差し迫った景気後退に直面しており、中国のゼロコビッド-19政策は貿易を妨げ続けている。

Mr Vineは、「日本のボトムアップの物語は非常に支持的ですが、グローバルな巨視的な背景は依然として非常に挑戦的であり、輸出経済として日本には免疫がありません」と述べました。

米国とイギリスの中央銀行とは異なり、日本の銀行は非常に低い金利で緩い通貨政策を続けた。 これにより、ドル対円の価値は急落し、30年ぶりに最低水準を記録した。

Mr Licsauerは次のように語った。 彼らはエネルギーのようなものを輸入に頼っているので、これが影響を与える可能性があります。

Charles StanleyのMr Bocchiettiは、日本の株式の現在の評価に関する注意を共有しています。 彼は、バリュエーション自体だけでは安価に見えるかもしれませんが、昨年のバリュエーションが暴落した他の株式市場と比較すると、より高価に見えるかもしれないと提案しています。

しかし、Mr Vineによると、企業文化のゆっくりだが着実な変化を考えると、まだ肯定的な兆候があります。 彼は次のようにコメントしています。 これらのどれも価格に含まれていません。」