日本の6％GDP四半期は新しい経済を予告することができます

日本経済は第2四半期に大幅な成長を記録し、年間成長率を記録しました。 6％の割合これは1990年代半ば以降、世界3位の経済大国が見た最高の数値の一つであり、主要世界経済の中で最高の成果を出すのに十分です。 GDPの成長率は経済学者の推定値よりも2倍以上高く、信じ難いほど良く見えました。

そしてある意味では、実際のブームというよりはコロナ19以降の衝撃による技術ブームでした。 しかし、他の面で見ると、日本経済は数十年間の沈滞を経て再び活気を帯びています。 この数値は経済学者を再びスプレッドシートに戻すのに十分良く、3月に終わる今年度の民間部門の成長率の推定値は現在約2.0～2.5％で、以前の予測の約2倍に達しています。

1990年代半ばから。 日本は低迷した経済の代表的な事例でした。 デフレ圧力のため、成長率は通常1.0〜1.5％で停滞状態に陥りました。 このような現象の多くは過去30年間でゆっくりだが着実に資産価格が下落したため発生したが、これはまた先頭国として日本の役割を反映したものでもある。 「成熟した経済」 現在、ほとんどのG-7パートナーを含むうらやましいクラブです。

これらの経済は発展途上国よりも遅い成長を特徴としています。 より豊かな人々が所得のより低い割合を費やし、産業化された経済を創出するために必要な大規模なインフラ支出がすでに過ぎているため、将来の成長の余地がより制限されているからです。 日本やその他の国では、人口の減少と一般的に、すべての経済で最大の裁量支出者である若い人口の減少が状況をさらに悪化させます。

しかし、ある意味では日本経済が低迷したように、生活もそれほど悪くはありませんでした。 成長という概念がなくなっても、政府は引き続き公共インフラを世界最高水準に維持し、企業は好況期には新規人材採用に遅れるが、不況にも解雇しない姿を見せた。 失業率は2002年に5.5％で頂点に達しました。 今日の失業率は 2.7%そして人口が大幅に減りながら（減少する）求職者数1人あたり1.3の雇用があります。

日本の大学の卒業者は中国人との著しい対照を成している。 相手、卒業後の正規職員の座を求めることを心配する必要はほとんどありません。 高い職業安定性、義務的な健康保険、および他の従業員の職業上の優位性によって、彼らはパフォーマンス経済の不確実性と密接する必要はありません。 必要が発明の母であれば、日本が革新をしないのも驚くべきことではないでしょう。

それでは、経済活動が顕著に急増した背景は何でしたか？ そのうちのいくつかはGDPを計算するために使用される方法論のいくつかの技術的要因でしたが、将来のいくつかの肯定的なシグナルも役割を果たしました。

最新のデータに示された最大の成長要因の1つは、輸入の減少とともに輸出ブームでした。 これらのうち、輸出はプラスとして計算され、輸入はマイナスとして計算されます。 古典的なモデルでは、国はコストをかけてアイテムを輸入し、より高い価値のアイテムを輸出して国の富を増やします。 したがって、日本の第2四半期 増加 輸出が3.2％減少し、輸入が4.3％減少するのは一般的に時期問題です。 ある時点では、海外で販売されている品目を再入荷するために輸入量が再び増加する必要があります。 これは、単一の四半期の統計が特に誤解を招く部分です。

しかし、日本の場合、輸出品目の大きな要因は、輸出ではないように見えること、つまり何千人もの海外観光客が訪れるということです。 銀座のファッショナブルな近所を歩き回る人なら誰でも分かるように外国人観光客が復讐心に満ちて帰ってきた。 日本を訪れる外国人観光客の数 迫る 1年前のコロナヒット水準より1,600％以上増加し、6月にはほぼ210万人に達しました。 これは日本が2012年に大々的な海外観光事業を始めた時の4倍に達する水準だ。 過去10年間で円価が約33％下落し、日本は国際的な取引が可能になった。

日本が福島原発冷却に使用した廃水を放流することにした決定について新たな議論があったが、中国が8月10日に旅行団体の日本旅行を再び許可する決定は含まれなかったため、さらなる成長の余地はかなりあります。 その事をまた危険に陥れました。 コロナ19ファンデミック以前は、中国人訪問者が海外観光客の中で最大の割合を占め、1人当たりの支出も最も多い観光客の一つでした。

低消費者支出は経済学者が引用した弱点であり、これは国内需要全体に大きな影響を与える数値です。 そのうちのいくつかは現在、約3％に達するインフレの最近（そして長い間追求してきた）復活によるものです。 しかし、ここでも絵が混ざっています。 その他の政府データ ショー 消費者の信頼度は過去8ヶ月間上昇しており、現在は2021年12月以来最高値を記録しています。 さらに、GDPの数値によると、労働者がより多くのお金を必要とするにつれて、賃金の引き上げは最終的に物価の上昇に追いつくように見えます。 実質賃金が上がった 0.6パーセント 前四半期比2年余りで初めて利益を出した。

もっと大きな問題は、これらすべてが日本経済の普段の状況を示すのか、それとも根本的な変化を示すのかということであり、これに対してほとんどの経済学者たちは二つの考えを持っています。

土一証券の日本シニアエコノミスト小山健太郎は「中国のリスク除去の話は長期的な話だが、正直言ってデータに何の影響も及ばない」と話した。

肯定的な側面としては、円安、優秀なインフラ、 驚くほど低い 人件費がより魅力的です。 日本への投資の魅力を加えることは、それが中国ではないという事実です。 非難する 「投資不可能」と分類されていますが、まだ東アジアの良い場所にある国として役立つ十分な量の政府資金があります。

岸田文夫首相は、自身の「新しい形の資本主義」の一環として、かつて強力だった日本の先端技術製造業基地の復帰を優先順位にしました。 補助金には、チップ強国である台湾セミコンダクタ製造会社（TSMC）に対する政府補助金4,760億円（32億ドル）が含まれています。 TSMCの関係者は、アリゾナの同様の施設が予想よりも高い人件費のために予定よりも遅くなり、予算を上回る一方で、日本の施設は一定に見積もり費用を支払っていると個人的に明らかにした。

他の人も参加しています。 ソニーはTSMC施設の近くに新しいイメージセンサー工場を建設しており、米国に本社を置くミクロンテクノロジーは広島工場の拡大を含め、今後数年間で日本に最大5000億円（34億ドル）を投資する予定だ。 最近、日本事業のために800人以上の新しいエンジニアを雇う計画を発表しました。

さらに重要なことは、日本企業も自国に近づいていることです。 「過去20〜30年間、日本企業の日本への資本投資は特に製造業者にとって比較的低かった。 しかし最近、地政学的状況の変化によって今後の状況も変わった」と話した。 彼は日本銀行のデータに注目した。 ショー 日本の主要企業は今年の資本支出を13.4％増やす計画ですが、これはわずか3ヶ月前に計画していたよりも高い数値です。

もちろん、地平線に潜在的な嵐の雲があるかもしれません。 日本の経済学者は、今後の賃金引き上げのスピード、特に来年の春の組合交渉が、成長の鈍化を防ぐために、今後の国内需要を改善する主な要因となることに同意します。 「消費者は来年より賃金が上がると期待しています。 したがって、そのような期待は消費を支えています。」 元BOJ政策委員であり、現在東京野村研究所にある木内高秀は言いました。 しかし、来年の賃金引き上げが残念だとすれば、消費減少を意味するかもしれない」と話した。

日本のもう一つの主な問題は、依然として終身雇用が支配する労働市場を開放することです。 ここでも政府は、企業が去る危険がない人々の賃金を引き上げないと主張し、労働モビリティを高めるための別のプログラムを始めました。 日本のミレニアル世代は、他のミレニアル世代で見られる自由で簡単なアプローチをいくつか示していますが、この新しいプログラムが10年前の一連の他のイニシアチブよりも大きな成功を収めているかどうかはわかりません。 キャリア中の職業変更は、労働者がより高い給与よりも安定性を選択する例外のままです。

部屋のもう一つのゴリラ（またはドラゴン）は、日本の経済成長にさまざまなリスクをもたらす中国です。 最も緊急の問題は、中国経済の不振が日本の輸出に及ぼす潜在的な影響です。 政府がオンショアリングとリスク除去を奨励しても、中国は依然として日本の全輸出の20％を占める最大の貿易パートナーです。

長期的には、危険は地政学的問題と台湾を取り巻く軍事的衝突の可能性に移ります。 これは中国への輸出だけでなく、日本の4番目の輸出市場である台湾への輸出にも影響を与える可能性がある。

これに台湾半導体生産の中断によるサプライチェーンの混乱も追加された。 Kiuchiはこれだけでも日本のGDPが3%減少すると推定しました。

そこで止まらないかもしれません。 日本が日本の門前に戦争を加える軍事物流を考慮すると、ますます可能性が高いように見える紛争に日本が引き寄せられていれば、残りのアジアとの貿易は脅威を受ける可能性があり、これは日本全体の貿易の50％に対する危険です。

Kiuchiは「台湾で事件が発生した場合、日本経済に前例のない悪影響を及ぼす可能性がある」と述べた。

しかし、これらすべてを避けることができれば、見通しは実際に明るいと彼は考えた。 「日本の経済的比重は長年にわたり減少してきたが、政府は高成長政策を施行してきており、これは日本が世界経済での立地を強化する機会を提供しています。」