日本経済の活性化：好循環を通じて高い物価を克服できるだろうか？ / BOJは通貨政策を適切に管理しなければならない

日本経済がデフレを完全に克服し、成長の好循環を成し遂げることができるかがカギとなる新年が明るかった。 今、政府と企業界ともに改革意志を固めるべきだ。

国内物価動向には明らかな変化が現れた。 腐敗しやすい品目を除いた消費者物価指数は2023年11月前年同期比2.5％上昇し、27ヶ月連続上昇傾向を続けた。 高い価格に対する大衆の懸念が高まっています。

賃金引き上げに対する責任

当初の価格引き上げは、主にエネルギーコストの上昇と円安の影響による輸入価格の急上昇が主導した。 しかし最近、人材不足でサービス価格の上昇傾向も広がった。

もちろん、高い価格は大衆に害を及ぼします。 しかし、この苦難を機会に変えることはできないだろうか？

バブル経済崩壊以後、日本経済は「失われた30年」と呼ばれる。

価格が上がらず、企業は売上を増やすことができず、徹底したコスト削減を通じて利益を確保しようとした。 これは自然に賃金を抑えた。 日本の平均賃金は主要先進国の中で最低水準に落ちた。

日本は賃金が上がらない悪循環から抜けにくくなると消費者は節約をしようと努力して物価はさらに低くなる。

海外からの高い物価が広がり、企業はついに賃金の引き上げの重要性を認識し始めた。 日本労組総連合会（レンゴ）によると、昨年順土春労働賃金交渉で平均賃金引き上げ率は３．５８％で、３０年ぶりに最高値を記録した。

しかし、値上げを考慮すると、この数値はまだ十分ではありません。 物価効果を除いた実質賃金は2023年10月まで前年同期比19ヶ月連続下落傾向を見せた。 プラス成長につながる水準まで実質賃金を引き上げることが必須だ。

2024年3月に終わる会計年度には、主要上場企業の最終利益総額が史上最大値を記録すると予想される。 賃金引き上げのための環境が熟していました。

高い物価を克服するために賃金引き上げを通じて悪循環を断ち、これを善循環創出の出発点とすることが必要である。 企業はこのため賃金を引き上げる責任があると言える。

多数の大企業が今年、順土交渉のために約7％の賃金引き上げを発表した。 このような傾向を韓国の雇用の70％を占める中小企業に拡散させることが重要だ。

大企業が中小企業と取引するとき、中小企業が増加する人件費を取引価格に転換できるようにしなければならない。 産業界全体がコスト削減に集中した考え方を変えなければなりません。

政府の好循環実現案に対する国民的共感が不足している点が懸念だ。

岸田文雄首相は６月から所得税を含む税固定率の引き下げを行う予定だ。 しかし今回の措置の意義と効果についての彼の説明は何度も変わり、世論調査でも減税に反対する声が目立った。

政府措置の普及に対する共感

一時的な減税措置よりも継続的な賃金引き上げを支持する措置がより重要である。

企業がもはや内部積立金で利益を蓄積するのを防ぐために、政府は賃金引き上げと資本投資を意向している企業に対する税金を減免するなど、企業の改革を促す政策を強化しなければならない。 これを気にする企業の税負担も大きくなければならない。

大々的な通貨緩和措置を維持してきた日本銀行の通貨政策も転換点を迎えている。

上田和雄BOJガバナーは、大規模な国債買いで抑制された長期金利変動幅をより大きく許容する方向に中央銀行政策を修正した。 市場では、中央銀行が早ければ今春のマイナス金利政策を解除することを決定し、これは通貨緩和政策に変化をもたらすと期待している。

上田首相は賃金引き上げによる安定的な物価引き上げがまだ行われていないという理由でこれまで通貨緩和措置を継続してきた。 今年のスント交渉の結果は、BOJの政策を変更するかどうかを決定する要因となり得る。

経済の根本状態は「金利が存在する世界」だ。 マイナス金利政策を解除することはデフレ克服を前提とした避けられない措置だ。

しかし、これは企業の住宅ローン金利と融資金利が高まるため、経済への悪影響は少なくありません。 BOJは、物価や賃金だけでなく、消費やその他の経済動向を慎重に評価し、適切な決定を下すことを願っています。

財政再建の迅速な推進

BOJ政策の変化は、国の財政管理にも影響を与えるだろう。 金利が高まると、引き続き莫大な国債を発行する国家の利子支払負担が大きくなるためだ。

長期金利の上昇に伴い、主に国債利子支給に使用される資金は、2024会計年度当初の予算案ですでに史上最大値を記録している。 マイナス金利政策が解除されると、金利は金利がさらに上がる可能性が高い。

国家負債残高は国内総生産（ＧＤＰ）の２倍を超える１兆２０００億円を超え、先進国の最悪水準だ。 政府は財政構造改編ロードマップを提示し、国民の未来に対する不安を緩和することも経済活性化のための必須課題であることに留意しなければならない。

（読売新聞、2024年1月9日付）