日本規制当局、レバレッジバイアウトファイナンシング強化案の模索

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山崎真紀子、清水律子

東京（ロイター） – 日本の金融規制当局がレバレッジバイアウト（LBO）のための資金調達を強化する方法を模索しており、大手銀行や他の機関とより多くの参加者を市場に引き付ける方法について議論中だと規制当局が言った。

承継問題で非核心資産の売却を増やしたり買い手を求める企業が増え、日本の規制当局は、一部の大型銀行に集中したLBO金融市場が上昇するリスクに対処するのに十分な成熟や多様ではないことを懸念している。 必要です。

FSAの柏木智木副局長は、Reutersとのインタビューで、「LBO市場へのより多くの参加者を確保しながら、リスクを適切に管理するためにできることを研究しています」と述べました。

彼は可能な選択肢の中で二次市場の発展に言及し、「借入金融が特定の銀行に過度に集中するリスクを防ぐのに役立つフレームワークがあることを願っています」と付け加えました。

これは、LBOに対する規制当局のより積極的な立場を表しています。

日本はまだ米国と同様の借入ローンのための二次市場を開発していません。

プレイヤーの限られた範囲はリスクの集中を意味し、KKR＆Coが借入取引で買収した自動車部品サプライヤーであるMarelli Holdings Coが昨年大規模な負債の免除を要求し、一部の上位銀行に損失を与えたときに規制当局の間で懸念を呼び起こしました。

FSAデータによると、2022年3月までに日本の主要銀行が保有する未決済LBOローンは、5年間で約4兆5000億円（323億2000万ドル）に倍増した。

初期段階で主要銀行を監視するFSA事務所は、大手銀行や保険会社などの他の金融機関と会話を開始したと話し合うFSA関係者は、別のインタビューで話した。

匿名を求めた関係者は「我々は簡単な解決策がないことを知っている」と話した。

金融機関もレバレッジ金融のための投資家基盤を広げようとする動きを見せている。

MUFG銀行は今年、日本初のLBO負債ファンドを作り、地域銀行や保険会社を含む機関投資家を対象にした。

西川金西川銀行の日本M&A財務チーム長は「LBOローン市場がさらに成長すると予想されるため、より多様なタイプの投資家の市場参加が取引のための資金調達を安定させるのに役立つだろう」と述べた。

($1 = 139.2300円)

（山崎真姫と杉子杏子記者、Edmund Klamann編集）