日本銀行、円のボラティリティ拡大、景気後退の燃料費の引き上げの議論

東京－日本銀行の次回の会議は、今年の金利を再び引き上げるという期待感が高まる中で、おそらく今週に引き上げられるでしょう。しかし、政策立案者は、これが消費者支出に役立つか害になるかについて意見がずれており、中央銀行が経済を強化するために何をするのかについて疑問が残っています。

水曜日に終わる2日間の会議で、中央銀行政策委員会は、インフレが2％の目標を上回り続けるにつれて、国が別の金利引き上げに備えたかどうかを議論すると予想されます。この銀行は、8年間のマイナス金利を終了することを決定した3月以降、0％と0.1％の金利目標の範囲を維持してきました。

データプロバイダーQuickの調査によると、先週、債券市場の参加者の26％がBOJが水曜日に金利を引き上げると予想していると答えた。

BOJの焦点は、価格の上昇が賃金の成長に先んじて民間支出が低迷していることです。日本経済は成長に苦しんでおり、国内総生産（GDP）は1月から3月の四半期に2.9％の年間減少を記録し、これは弱い消費者支出によって打撃を受けました。

一部の政策立案者は、金利の上昇が消費にプラスの影響を与えると信じている。支出が弱い主な原因は円安の下落だからだとBOJの考えをよく知っている人々が言った。円が弱いとガソリンや食品など輸入製品の価格が上昇する。

このような状況では、銀行が即時の措置を講じなければならないという政治的圧力が高まりました。

先週、執権与党である自由民主党のモテギ・豊水幹事長は「円を強く安定的にすることが必要だ」と話し、日本銀行に通貨緊縮への立場を明確にするよう求めた。

中央銀行は金融政策に直接責任を負いませんが、上田上洲氏は以前、円の価値の下落が価格の見通しに大きな影響を与えた場合に措置を取ることを検討すると述べました。中央銀行は水曜日に価格と成長の四半期ごとの見通しを発表する予定です。

日本と米国の金利格差が狭くなるという期待は、最近のセッションで円がドルに比べて急騰するのに役立ちました。円は7月上旬に162に弱気を示した後、月曜日東京でドルに対して153.30に滞在しました。

他の政策立案者らは、小幅の金利引き上げが円の回復にどれだけ貢献できるか疑うと銀行の考え方をよく知っている人々が語った。彼らは、より高い金利が消費者の信頼を損なう可能性があると懸念しています。

水曜日に銀行が金利をそのまま維持すると、円は再び弱気になる可能性があります。しかし、アナリストらは、BOJが今年少なくとも一度は金利を引き上げる可能性が高く、連邦準備制度がすぐに金利を引き下げると予想されるため、下落が制限される可能性があると述べています。

「BOJが金利を維持しても [this week]三井住友銀行の戦略家である鈴木広文氏は、「金利の引き上げが近づいていることを示すために」売り上げの立場をとる可能性が高いと述べた。

超緩和金融政策を解決するための別のステップとして、この銀行は政府債券の買収を減らすための詳細な計画を発表する予定です。市場参加者は、この銀行が現在6兆円の毎月の売上を半分に減らすと予想しており、これは約390億ドルに相当します。

[email protected]でFujikawa Megumiに手紙を送ってください。

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