2021年までに世界経済に逆風が吹いている

世界経済は大流行の低迷からの回復を遅らせ、インフレの政策立案者たちの適当な見解が間違っていることを証明すると脅している逆風の増加とともに2021年第4四半期に入っています。

拡散デルタの亜種は、継続して学校や職場を混乱に陥れます。 米国の議員は負債限度と支出計画をめぐり論争を繰り広げている。 China Evergrande Groupが生存のために苦労しながら、市場はまだ不安定な中、中国はエネルギー危機を経験しており、規制取締りを推進しています。

燃料と食品のコストは混雑した港と緊張したサプライチェーンと組み合わせて、世界的に急増しています。 労働力の不足は、いくつかの雇用者を続けて苦しめています。

ファクジャンセが破損していないかのように見えますが、このような背景は、成長鈍化とインフレの増加の恐れを煽っており、市場を揺るがすない場合で景気浮揚策を撤回しようとする中央銀行の初期の努力を複雑にする脅かしています。

香港のHSBC Holdings PLCのアジア経済研究の共同責任者であるフレデリック・ノイマン（Frederic Neumann）は、「ファンデミクで迅速な脱出の期待は常に外れた」と述べた。 「完全回復は、四半期ではなく、数年で測定されます。 “

主要なリスクの分析は、以下のとおりです。

中国のクランチ

中国のエネルギー問題のために製造業者は、生産を抑制しなければならず、経済学者たちは、成長見通しを下方修正しました。 ブルームバーグエコノミックスファンデミクが最初に発生したときに、全国的な封鎖の後、電力不足が拡大に最も大きな打撃を与えるものと期待します。

縁石の影響を受ける地域は、経済の約3分の2を占めており、国内総生産（GDP）基準上位5つの星（広東、江蘇、山東、保存、河南省）が含まれています。 今後、9月の工場の活動は、伝染病が始まって以来、初めて縮小しました。

これは、世界で最も負債が多い開発企業であるEvergrandeを席巻している危機と最も重要な住宅部門のより広い低迷を加重させています。 習近（習近平）国家主席が技術を含む産業に対する規制を強化しようとする動きも投資家を不安にさせている。

高価な食べ物とエネルギー

中国のエネルギー問題はまた、トウモロコシの大豆、落花生、綿に至るまで困難収穫期に入ることに伴い、世界の農業と食品価格の新しい高騰を引き起こしする危険があります。 過去1年の間に、北京は国内不足のために記録的な量の農産物を輸入し、これにより、価格と世界食糧費用が数年の間に最高値を記録した。

国連指数は、過去12ヶ月の間に33％上昇しました。 同時に、いくつかのガス、石炭、炭素と電気ベンチマークは記録を更新しています。

原油価格は、3年ぶりにバレル80ドルを超え、天然ガスは、7年ぶりに最も高価で、ブルームバーグの商品現物指数を1年ぶりに最高水準に引き上げました。 TotalEnergies SE CEO Patrick Pouyanneはヨーロッパに影響を与えるガス危機が冬続くと言いました。

さらに悪化することができます。 Bank of Americaのアナリストは顧客に石油が100ドルに達し、経済危機を引き起こしする可能性があると言います。

供給圧力

北半球の冬が近づくに応じて、デルタの亜種は、別の心配事として残っています。

これは、上海とロサンゼルスの港からシカゴの鉄道野積場、イギリスの倉庫に至るまで、国際商取引の主要な交差点で混雑が発生する理由を説明するのに役立ちます。

米国のコストコホールセール（Costco Wholesale Corp.）を含む小売業者は、特に年末の休暇のショッピングの復興のために棚の上に物を備蓄することができるようなすべてのものを注文しています。

一方、メーカーは、半導体、化学、ガラスなどの核心部品を調達するために苦労している。

最大のグローバル港湾運営会社の一つであるドバイのDP Worldは、世界貿易の流れを揺るがしているボトルネックが少なくとも2年間継続するものと予想されます。

また、次の週、米国の給与レポートで9月に企業にどのように多くの問題があったのかについての洞察を提供するいくつかの産業で労働力不足が発生します。

ポリシーの問題

世界の回復のための機関車として米国の経済政策でも、光が出てきています。 Joe Biden大統領が一時的資金支援法案を介して、連邦政府の破壊的なシャットダウンをしばらく避けながら、彼のデモの間に深い分裂が彼の4兆ドルの経済議題に分割された協議は続いています。

シャットダウンの妥協は米財務長官ジャネット・イエレンが、議会が連邦債務の上限を中断したり、印象がない限り、10月18日頃の財務長官が事実上の現金が底をつくだろうと警告した後、出てきた。 イェルロンはそうしないと、景気低迷と金融危機の両方を触発することができると述べた。

全世界的に財政政策支援は、政府が1970年代以来最大の負債を使い果たした後、2022年に鈍化する予定です。

金融政策

バイデンとイェルロンまたジェローム・パウエル米連邦準備制度（FRBは）議長に再任するかどうかを決定する必要があり、これは市場を揺るがします。

パウエルと彼の国際的な対応者に成長鈍化と頑固なインフレの組み合わせは、課題です。

金曜日だけでも13年ぶりに最速ユーロ圏インフレのニュースを見て、米国ゲージは、1991年以降、年間ベースで最も多く上がった。

現在パウエル議長とラガルド欧州中央銀行総裁は、インフレが緩和されるという慎重な楽観論を表明している。 しかし、経済学者たちは、いずれかの時点で、一時的な現象がさらに持続するか尋ねています。

そして、それは債券買い入れを減らすか、または金利を引き上げを計画し、危険な提案にします。 多くのラテンアメリカの中央銀行と東欧の一部の中央銀行は、すでに借入コストを引き上げており、ノルウェーはそうする最初の先進国がされており、FRBは、早ければ11月に債券買い入れプログラムを中断すると、信号を送っています。

Deutsche Bank AGの戦略家Jim Reidは、世界経済が10年ぶりに最もタカ派的な金融政策の時期に直面することができると思います。

ナティクシスのアリシア・ガルシアエレで（Alicia Garcia Herrero）アジア太平洋のシニアエコノミストは「中央銀行がインフレ圧力を避けるためにテーパリングをしている」と述べた。