イギリスのFacebook-Giphy smackdownはBig Techの兆候です。

長年にわたり、Facebookや他の大手テクノロジー企業は、いつかは競争に脅威となる可能性のある企業のための小規模取引であるいわゆるキラー買収を通じて巨大なデジタル大企業に成長しました。

Facebookの経営陣間の内部電子メールによると、CEO Mark Zuckerbergと彼の経営陣は、2012年にWhatsAppがメッセージングアプリ市場を掌握し、「私たちが直面した最大の脅威になる」姿を見守ってキーボードで震えていました。 2年後、ZuckerbergはWhatsAppの創設者が拒否するのにとても良い190億ドルの提案で急襲しました。

しかし、そのような日は終わりました。 2020年に、FacebookがGIF検索ツールであるGifyを3億1,500万ドルで買収したことを含め、小規模企業を買収することさえも、解明される危機に瀕しています。 最近、イギリスの反独占監視団体は、Facebookの新しいブランドであるMeta Platforms Inc.にGifhyを売却するよう指示しました。 Facebookは今回の決定に控訴すると明らかにしました。

一見すると、イギリスが古いノノバーガーに手を差し伸べているように見えます。 どちらの会社もイギリスの土地に基づいていません。 GIFについて誰が気にしますか？

しかし、Facebookは世界最大のソーシャルメディア会社であり、Gifyは世界最大のGIFプロバイダです。 無意味ですが、GIFはFacebook、WhatsApp、Slack Technologies、Twitter Inc.などのプラットフォームの社会的燃料となり、若い消費者のデジタル語彙の重要な部分になりました。 2012年、FacebookがInstagramを10億ドルで買収したとき、Instagramがどれだけ大きくなるかは誰も知りませんでした。

イギリスの代理店は、将来、「ソーシャルメディアユーザーとイギリスの広告主に害を及ぼす可能性があるため」取引を中断したと述べた。 これは、技術取引を調査する方法の大きな変化を意味します。 イギリスの競争市場庁（CMA）は、今年初めにデジタル取引を評価する方法を2つの主な方法で改善しました。

過去だけでなく、将来の競争がどのように歪んでいるのかを見てみましょう。 これは、たとえば、規制当局がディスプレイ広告のためのGifyの将来の計画を見直すのに時間を費やしたことを意味します。 デジタル企業がどれほど大きくなるかについて不確実性がある場合は、合併を承認するという点でエラーが発生してはなりません。

変更の理由は何ですか？ 以前のガイドラインは10年を超えており、更新が切実に必要でした。 ハーバード大学経済学者ジェイソン・ファーマンがイギリス政府に提出した画期的な2019年報告書をはじめとする、独立したレビューや学術研究によると、独占禁止規制機関の慢性的な執行が不十分であることがわかりました。 たとえば、Furmanの研究によると、2018年までの10年間、世界の5つの技術企業が400件以上の買収を行いました。 技術会社は速すぎる動きで、反独占当局は気をつけていました。

そのため、CMAは、2013年にGoogleがナビゲーションアプリWazeを10億ドルで買収し、Facebookが2012年のInstagramを買収したように、自主的に推進した買収を検討するために外部経済コンサルティング会社を雇いました。 エージェンシーが発見したところによると、技術取引を評価しました。

CMAの最近の注文は、大規模な技術会社が支配力を主張するために使用したキラー買収を抑制するための重要なステップであり、しばしば規模を拡大しようとするスタートアップ企業に損害を与えます。 理論的には、個人データが資産である場合、FacebookはWhatsAppとInstagramを買収しないでください。 これは、10月に発生したように、たった1回の停電で数十億人の人々のための複数の通信ツールが中断される可能性があることを意味しただけでなく、Facebookに競合製品と比較してはるかに強力な広告ターゲティング機能を提供しました。

このコマンドは、大手技術会社のM&Aチームの内部にアラームを鳴らす必要があります。 最近ブルームバーグニュースが報じたように、Nvidia Corp.のArm Holdingsの買収は、英国の規制当局の綿密な調査のおかげで、もう少し危険に見えます。 米国当局は、彼らも小規模な技術取引についてはるかに綿密に検討していると述べた。 そして、CEO Jack Dorseyの辞任のためにTwitterが突然働いたと思う人は、おそらく2回考えなければなりません。

Metaの有名なデジタル通話責任者であるDavid Marcusは、以前Libraとして知られているプロジェクトで、いくつかの上級経営陣が去った後、火曜日に彼の役割から退いたと言います。 政府はすでに2019年のプロジェクトが発表されたとき、Facebookが主権通貨と競争するという見通しに急速で、Facebookは政府の反発がさらに強まると予想しています。 結局のところ、規制当局の究極の力は、取引に対して取る措置ではなく、それが提起する脅威のために決して実現されない取引にあります。

規制当局は、すべての事例を独自の利点に基づいて考慮していますが、取引が将来の市場にどのような影響を与える可能性があるかについての英国の新しいアプローチは、彼らがこれまでにあまりにも速く、効果的に規制できなかった技術企業の前に立ち上がったことを示しています。 子供が突然両親がビジネスを意味することに気づいたように、大規模な技術会社はMetaとGifhyに何が起こったのかに注目し、手綱を握ります。

Parmy Olsonは技術を扱うBloomberg Opinionのコラムニストです。