IEEFA：日本のガス需要の減少により、2030年までに電力会社のLNG過剰供給が続く

報告書によると、JERA、東京ガス、大阪ガス、関西電機を含む日本最大の電力会社は、今後10年間で約1,100万tpyの超過契約に直面する可能性が高い。

日本国内のガス市場の限られた成長機会のため、これらのユーティリティ企業は、特に南アジアおよび東南アジア地域の再気化ターミナルやLNG火力発電所などの中流および下流のガスインフラに投資し、海外LNGの需要を高めています。 政府政策はまた、日本企業が新興市場とより多くのLNGを取引することを奨励した。

報告書の共著者であり、IEEFAのLNG研究責任者であるSam Reynoldsは、「日本がLNG再販とマーケティングに移行することの重要性を過小評価してはいけません」と述べました。 「日本企業は、グローバル市場でより多くの量を吸収するのではなく、ますます新興市場の潜在顧客を確保するために、グローバルサプライヤーと直接競争することになります。」

日本石油ガス金属公社（JOGMEC）の数値によると、日本企業の第3国に対するLNG販売は2018会計年度1,497万トンから2021会計年度3,800万トン以上に急増しました。 国内販売量は減少したが、同期間に日本企業が取引したLNG総量は増加した。

日本の国内LNG需要は、原子力と再生エネルギーの発展の増加、長期エネルギーと気候目標、人口統計学的変化によって減少しています。 一方、国の既存のユーティリティは、ガスおよび電力セクターの小売競争の導入により、2017年以降、かなりの市場シェアを失いました。

政府の気候とエネルギー計画では、2030年までにLNG発電量が半分以上減少すると予想しています。 その結果、IEEFAは日本のLNG需要が2,570万から3,160万tpyに減少する可能性があると推定しています。 達成されます。 LNG輸入量は2014年以降、すでに2,200万トン減少しています。

報告書の共著者であり、IEEFA LNGの専門家であるChristopher Dolemanは、「国内需要がLNG購入の約束よりも急速に減少するにつれて、日本の電力会社は重要な選択に直面するでしょう」と付け加えました。 「海外で柔軟な貨物を再販売したり、契約上の数量の柔軟性とキャンセルの権利を行使したり、これにより追加費用が発生する可能性があります。」

日本経済産業省（METI）は、企業が2030年までに1億tpyのLNGを取引するという目標を立てました。 これは、購入者が現在契約している7,900万tpyよりはるかに高いですが、最近の取引量と一致しています。 一方、日本のAZEC（Asia Zero Emission Community）イニシアティブは、アジア全域にエネルギーミックスを複製することを目指しています。

これらの政策と主要電力会社の企業戦略は、国内需要の減少にもかかわらず、日本企業がLNG取引において重要な役割を果たすことを示唆しています。 例えば、JERAの経営陣は、会社を主要なグローバルLNGポートフォリオプレーヤーに変えたいという願望を表明した。 同時に、東京ガスは東南アジアのLNGバリューチェーンを形成することが最終目標だと明らかにした。

Reynoldsは、「これは世界のLNG輸出業者と業界に大きな影響を与えます」と述べた。 「LNG輸出業者は、日本がより多くの量を購入するという誤った印象に基づいて、新しい液化投資を正当化し続けています。 その逆は本当です。 日本の買い手は、潜在的な市場に見込み顧客を置き、ますます競争することができます。

Dolemanは、「日本の電力会社のLNG販売の増加は、2010年半ばに市場に参入する新しい供給容量の洪水と同時に起こる可能性が高い」と述べた。 「日本やその他の主要市場の需要が減少するにつれて、価格も下落すると予想されています。 日本のユーティリティ企業を含むLNGマーケティング担当者は、LNG再販によるマージンが崩壊することがわかります。

さらに、日本のLNGマーケティング担当者は、今後のグローバル供給過剰の中でユニークな一連の課題に直面する可能性があります。 ほとんどの日本の購買約束には、石油ベンチマークに連動した価格設定式が含まれており、現物価格の下落に比べて比較的急な価格を適用することが多い。 過去のグローバルLNG供給過剰期間中に、一部の日本の電力会社はLNG海外再販により損失を被り、LNG取引に関連する金融リスクを示しています。

Dolemanは、「最終的に日本がLNG取引に転換すれば、世界的にLNG過剰供給が深まる可能性がある」と結論付けました。