KKR、円が32年ぶりに最低値に留まり、日本進出拡大

米国プライベートエクイティファンドKKRは、低い企業価値と円安を活用して日本への投資を拡大する計画だ。

150億ドルのアジアプライベートエクイティファンドを含め、ほぼ5,000億ドルの資産を管理するニューヨークに拠点を置くこの投資家は、会社自体の貸借対照表のより多くの部分を日本やシンガポールなどの急成長するアジア国際ハブに直接投資したいです。

KKRの250億ドルの貸借対照表のCIOであるHenry McVeyは、Financial Timesとのインタビューで、「日本への私たちのコミットメントはプライベートエクイティだけでなく、不動産、インフラ、信用事業でも増え続けています」と述べた。

「あなたは魅力的な株式市場の価値を持っており、投資家は去り、国は安い通貨の恩恵を受けています」とMcVeyは言いました。 」[At] 現在の価値評価を見ると、公開投資家によって棄却された本当に良い企業があります。」と彼は言いました。

今年の米ドルに対して価値の5分の1以上を失った日本円の弱さを活用することが目標です。 下落は、日本銀行の超緩和通貨政策と他のほとんどのグローバル中央銀行が示す緊縮傾向との間のギャップを反映している。

過去数年間で、KKRは非核事業を売却しようとする日立、パナソニック、その他の大企業の一連の分割取引に基づいて、日本を米国以外の最も重要な市場の1つとして識別しました。

McVeyは、「日本には企業分割に対する世俗的な傾向があります。

2013年、KKRは2021年に上場したパナソニックの医療部門を買収しました。 また、スーパーマーケットチェーンSeiyuから半導体メーカーKoksai Electricまで、さまざまな資産を所有しています。 今年、不動産マネージャーの三菱コープ-UBS Realtyを20億ドルで買収しました。

ベーンキャピタル、ブラックストーン、ブルックフィールド、CVCを含む他のプライベートエクイティ大企業も、円の歴史的弱さと中国の地政学的緊張のために日本がより安全で安定的で流動的な投資をしています。オプションとして位置づけられたので、この地域への投資を強化しました。

しかし、KKRは夏に日産から買収した自動車部品会社のマレリーが裁判所主導の構造調整に入ったときにイライラしました。 負債を抱えているMarelliはファンデミック期間中に膨大な売上崩壊を経験し、その反転の鋭さは日本銀行の間で赤信号を起こし、日本でKKRの名声を損なった。

McVey氏は、海外のディールメイキング活動は、大企業を収益性に集中させた日本のビジネス改革の結果だと述べた。

「これらの企業は、特に株主価値への関心が高まるにつれて、世界的にはるかに競争力を持つようになりました。」

水曜日に発行される予定のKKRレポートによると、McVeyはアジア経済がヨーロッパの大規模経済を上回ると予想しています。 これは、技術動向と消費者支出の増加の恩恵を受ける一方で、インフレは管理可能なレベルに維持されるということです。

」[We] McVeyは最近、東京やシンガポールを訪れたとき、「タイ、マレーシア、インドネシアなどの新興国ではなく、イギリスなどの先進国が今回のサイクルでより大きなグローバルリスクを引き起こす可能性があるという懸念を表明する経営陣がいくつかあります」言いました。