日本は、急速に成長する高額資産家の人口のため、世界最大のプライベートエクイティファンド管理者の注目を集めています。
Blackstone、Carlyle and Partners Groupは、すべて富のソリューションとエバーグリーンファンドを提供するために北アジア諸国をターゲットにしていることが知られています。 2024 PEI 300ランキングによると、世界で2番目に大きいプライベートエクイティファンドのKKRは現在、同種企業に追いついています。
「会社として私たちは日本について非常に期待しています。」グローバルウェルズの専務理事であり、最高の投資戦略家であるPaula Campbell Roberts氏は語った。 プライベートエクイティインターナショナル。
「日本を見るとデフレから外れている国があり、まだかなり低い金利があり、企業分割をめぐるこのような機会があります。私たちが集中している投資分野であり、エバーグリーンを含むあらゆる様々な車両に起因します」
Capgeminiによると 世界富の報告書2022日本は2021年にHNWIの人口基準で米国に次いで2番目に大きな市場であり、HNWIは260万人でした。報告書の2024年版は、日本のHNWI財産が昨年6.5％増加し、これはAPACの成長率4.8％より高いと述べています。
日本の高い期待寿命と健康な貯蓄習慣は私的資産事業に強力な推進力だとグローバル資産ソリューションの専務理事兼責任者であるマルクス・エグロフが語った。 「私たちは多くの時間を過ごしました。 [in] オーストラリア、私たちは日本で多くのことをしてきました。
2021年にUBSでKKRに加わったエグロフはシンガポールに本社を置き、最近ヨーロッパで会社の部門を強化するためにロンドンに移転しました。彼はアジアとヨーロッパの一つの類似点は文化と規制の面での分裂だと述べた。
「すべての市場には独自の仕様があります。規制機関が代替案に欧州のグローバルフレームワークを提供する努力が明らかになっています。市場です。」
エバーグリーン食欲
KKRは、2023年5月に資産投資家のための会社のKシリーズ投資戦略のプライベートエクイティセグメントであるK-PRIMEをリリースしました。同社の2024年第2四半期の業績によると、プライベートエクイティ商品の全範囲は前四半期に28億ドルを集め、そのうち60％がK-PRIMEによって主導されました。
第2四半期のパフォーマンス発表の電話で、CFO Rob LewinはKシリーズが「実質的な推進力」を得たと述べました。
「私たちはまだ本当に長期的な戦略的焦点であると考えていることの初期段階にあります。思い出させてください。 「これはわずか1年前に約30億ドルから増加したものです」と彼は言いました。
投資家関係責任者のクレイグ・ラーソンは、KKRが今後数ヶ月間、富のプラットフォームを通じた流入が増加すると予想し、これを個々の投資家に「長期的な世俗的な機会」と呼んだ。
特に、ファミリーオフィスのような中小規模の機関は、代替案に対する欲求が高まっている。エグロフは、これらの投資家がエバーグリーンの楽器の将来に重要な役割を果たすと述べた。 「プライベートエクイティに投資するために5000万ドルから1億ドルがない場合、ヴィンテージを通じてプライベートエクイティに分散投資することは非常に困難です。
「70％程度しか配置されていない場合、IRRは年末に倍数で取得するのとは異なります。一方、エバーグリーン車両は目標割り当てを達成するために投資段階の早い段階ですでに完全に配置されています。役に立ちます。」
エグロフは、Kシリーズは投資家のお金を直接投資し、裕福な投資家がファンド・オブ・ファンド構造ではなく、KKRの閉鎖型ファンドとともに個々の取引にアクセスできるようにすると付け加えた。
キャンベル・ロバーツによると、販売ポイントの1つは地理的またはセクター的な焦点を通じた多角化です。彼女は、「機関がエバーグリーン車両を好むというニュースを聞いた…単純さのためです。つまり、資本コールがなく、税務報告が簡単で、複利利回りが高い可能性があるからです」と述べた。 「実際に達成できる成果の可能性は、純粋な引き出し型ファンドから得られる成果を超えることができます。初日から投資するからです」
パートナートレーニング
教育は、HNWIで投資家の基盤を拡大したい代替投資管理者にとってまだ障害です。管理者は、個人投資のリスクと利点を理解するために、財産アドバイザー、販売代理店、および最終投資家と交流するさまざまな方法を発表しました。
KKRは2024年初めに教育ツールキット「Alternatives Unlocked」をリリースしました。これには、PE投資が時間の経過とともに価値を生み出す方法を示す一連のビデオと論文が含まれています。
キャンベル・ロバーツは「私たちにとって2つの重要な優先順位は資産管理パートナーと緊密に協力して、この分野に新たに入門した投資家のために私的市場を不思議に解除し、適合性の観点から真の投資家の整合を確保することです」言いました。 「個々の投資家が直面している課題に対する解決策を見つけるのに役立つとき、私たちは勝利します。
資産クラスとファンド構造が投資家に適しているかどうかを評価することに加えて、すべての投資家がエバーグリーンファンドを取引上の考え方として扱わないようにすることも重要です。 「私たちは皆、教育部門に協力し、富の投資家に機関投資家と同じ経験を提供しなければなりません」とエグロフは言いました。
四半期ごとの返済メカニズムを考えると、エバーグリーンファンドのパフォーマンスと評価は同じ頻度で更新する必要があります。 KKRの場合、財産は割引キャッシュフローと取引された比較可能資産を使用してパフォーマンスを測定します。
「当社のエバーグリーンは、ファンド・オブ・ファンドではなく、車両投資による取引への直接投資です。私たちは約20営業日以内に評価を行います。第3四半期がかかります。」と彼は言いました。
エバーグリーン車はまだ普及の初期段階にあります。 「私たちは今後3〜5年以内に私たちが約束したことをどれだけうまく守ったのか、どうやって管理したのかを見ることができます。それが私が不安になる部分です。」エグロフが言った。
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