日本銀行、政策変更で市場を驚かせる

今年の夏、ヨンジュンがインフレに対抗するために金利を引き上げ始めたとき、世界中のほぼすべての中央銀行が追いつくために競争しました。 日本銀行だけがしっかり立っていた。

しかし、火曜日、世界で3番目に大きい経済規模の中央銀行は急激な心の変化を示しているように見え、賃金と物価の上昇を促進するための長年の非常に緩い政策から抜け出すことができることを知らせました。

銀行は、債券利回りに課せられた厳格な制限を緩和し、今後の金利引き上げの扉を開くことができると述べた。 この変化は、銀行が来年にそのような決定を下すことを期待していたアジア投資家を驚かせました。

政策声明では、日本銀行は、国内債券取引を促進するために、10年の満期債権利回りをプラスまたはマイナス0.5％の範囲で許容し、範囲を0.25％から広げると述べた。 停滞したこと。 同時に、銀行は月間債券の買収を約550億ドルから670億ドルに増やすと声明は明らかにした。

アナリストは、日本の中央銀行が少なくとも黒田春彦総裁が退職する春まで、現在の通貨設定に固執すると予測しました。

Moody’s AnalyticsのチーフエコノミストであるStefan Angrickは、「BOJが支持するという合意は完全に行われました」と述べた。

銀行は、声明で部分的に「海外金融と資本市場の変動性」による債券市場の状況の悪化を考慮して変更したと述べた。

長年にわたり、日本の銀行は低金利を維持するために収益率を狭い範囲に制限してきました。 一部の国債はほぼ静止している。

銀行は、新しい政策の変化が、長年にわたって家計や企業に安価なお金の着実な流れを提供してきた超低金利を支援するのに役立つと述べた。 政策の柱の一つであるゼロに近い金利は変わらず維持されるだろうと銀行は声明で述べた。

声明の発表後、ニュースブリーフィングでは、黒田首相は、現在の緩和政策を検討または終了することを検討するには早すぎると述べた。

日本はサプライチェーンの混乱とウクライナの戦争のために激しい食料とエネルギー価格の苦しみを感じました。 インフレは世界の他の地域よりはるかに低いが、10月の3.6％で数十年間、物価安定と賃金渋滞に慣れた家計に相当な負担を抱いた。

雪上家として日本円安です。 今年初め、通貨はドルに対して数十年間最低値で取引され、収入に大きく依存している経済にさらに価格圧力をかけました。

円安は、他の中央銀行が暴走するインフレを抑えるために急激に金利を引き上げたにもかかわらず、超低金利に固執しようとする日本銀行の主張により悪化した。 投資家がより高い収益を求めて日本からお金を移し、ギャップは円に圧力をかけました。

他の中央銀行が金利の引き上げを遅らせると、通貨は最近数週間にわたって失われた場所を取り戻しました。 火曜日の発表以来、値が3％以上上がりました。 通貨価値の急上昇は、経済へのインフレ圧力を減らすのに役立ちます。

黒田氏は、銀行が持続可能な2％の需要主導インフレを達成するまで、銀行の現在の金利政策に固執すると述べた。 現在の水準はその目標を超えているが、銀行は価格の上昇が創造しようとする需要の増加ではなく、供給制約によって大きく左右されると主張している。

銀行は、声明で「安定的な方法」で維持できるまで、現在のインフレ目標を維持し、「必要であれば追加の緩和措置を躊躇しない」と付け加えた。

上野久子 貢献報告。