経済

追加の利回りは、日本の投資家をより危険な電力会社の負債に引き付けます。

(ブルームバーグ) – 日本の電力会社は、貸借対照表を強化するためにハイブリッド債券を販売するために集まっており、投資家には一般的に安定したセクターから追加収益を上げるためのまれな機会を提供しています。

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(ブルームバーグ) – 日本の電力会社は、貸借対照表を強化するためにハイブリッド債券を販売するために集まっており、投資家に一般的に安定したセクターで追加の利回りを得るためのまれな機会を提供します。

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急激な燃料価格と弱い円は、ユーティリティの収益を圧迫しており、それは財政的緩衝装置を作るために事実上資本と見なされる手形を発行するように促した。 東北電力は去る3月、関西電力(Kansai Electric Power)が2200億円規模の契約を締結したのに続き、来月まで約1000億円(7億3100万ドル)のハイブリッド債券売却を計画している。

ユーティリティは、伝統的に日本の債券購入者に最も保守的な投資の1つであり、同社は2020年に日本がそのセグメントの発行制限を緩和するまで、より危険なハイブリッド債券を販売し始めました。 債券は発行者にとって通常の負債よりも高価ですが、一般的に、構造は電力会社が信用格付けに影響を与えることなく資金を調達することを可能にします。

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近年、グローバル同種企業と同様の水準に上昇したにもかかわらず、日本の企業債利回りが相対的に低い状況で、投資家にとって債券は収益率の反転の可能性を誘引する。 日本銀行が近いうちに超緩和政策を調整できるという期待が減り、トレーダーたちが増加したリスクを喜んで監修できるようになりました。

水戸証券(Mizuho Securities Co)の大輔別所(Daisuke Bessho)債券営業部長は「投資家たちが食欲が回復し、流通市場で一部のハイブリッド債券を買っている」と話した。 投資家が買収した」と述べた。

ブルームバーグ指数によると、エン企業債のスプレッドは今年16bp上昇し、8月53bpまで上昇した。 これは2020年12月以来最も急なレベルだ。 しかし、これは2022年までに、投資グレードのアジアドル紙幣の収益率プレミアムが26bp上昇したよりも遅いレベルです。

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より良い歩留まり

2020年の日本初の電力会社Kyushu Electric Power Co.のハイブリッド債は、債券の利回りの利点を示しています。 ブルームバーグで集計した価格によると、この取引には2025年までに返済可能な負債が含まれており、現在の満期は0.81%です。 これは、来年に販売される2026年の定期担保債権の0.31%の利回りと比較されます。

日本北東部に本社を置く東北電機は、再生可能エネルギー関連の投資を増やすとともに、財政基盤を強化するために中長期資金を確保するためにハイブリッド債券の売却を計画していると、新治アベによると、当社の財務および会計グループの管理者です。

資源不足の日本は、2011年の福島原発事故以来、商業的に利用可能な多くの原子力発電所が依然としてアイドル状態であるため、電気を生産するために輸入燃料に大きく依存しています。

円安と急増するエネルギーコストのため、企業が必要とする燃料を確保するのに多くの費用がかかった。 その結果、東北は2023年3月末の会計年度に1,800億円の純損失を見込んでいるのに対し、関西電機は750億円の損失を見込んでいます。 。 一方、中央国電力(Chugoku Electric Power Co.)は先月、炭素排出量を減らすために転換連携ハイブリッドローンを通じて資金を調達すると発表した。

大和証券の大橋東安首席信用アナリストは「多くの電力会社が信用度を損なうことなく資金を確保するための方法でハイブリッド債券を販売できる」と話した。

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Omori Yoshiaki

ミュージックホリック。フードエバンジェリスト。学生。認定エクスプローラー。受賞歴のあるウェブエキスパート。」

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