日本銀行（Bank of Japan）、Easy Moneyでさらに一歩進む

日本経済の支柱の役割を果たしている人たちは困っています。 長い間ガチョウの成長のために使用されてきた日本の低金利は、今や他の巨大経済とはかなり遅れています。 そのギャップを解消するのは難しいです。

円の価値は、米ドルと比較して史上最低値に近づき、長年にわたりデフレという反対の問題を経験してきた日本に長期的なインフレを加えるリスクがある。 しかし、東京の政策立案者が統制力を緩めすぎて金利を高めすぎると、日本の企業や消費者により高い借入費用を強制し、金融市場に混乱を招く可能性があります。

火曜日の中央銀行である日本銀行は、債券利回りを高めることを目指す政策を発表し、状況を変えようとしました。 銀行は言った 10年満期の国債利回りの出発点として上限の代わりに1%を使ってインフレが以前に信じていたよりも高くなると予想すると明らかにしました。 7月には、この収益率が銀行の上限である0.5％以上に上昇できるようにすると発表した。

日本銀行の決定は、世界中、特に米国市場に影響を与えます。 アメリカの金利は日本の金利よりはるかに高いです。 米国の10年満期の国債金利が最近しばらく5%を超えたが、これは2007年以降見られない水準だ。

米国中央銀行であるヨンジュンがコロナ19ファンデミック以来、景気回復で触発されたインフレを抑制するための持続的な努力を始めて以来、米国の金利は急騰しました。 連盟は、水曜日はすでに22年ぶりに最高水準の金利を発表すると予想されます。

他の地域の金利が高すぎるため、日本の投資家や他の多くの投資家は、利益を活用するために資金を国債に移しました。 日本は米国政府の負債を最も多く保有している外国国だ。 公式連邦データ。

政府債の金利は、住宅ローン、クレジットカード、企業ローンを含むさまざまな種類の負債の基準として使用されます。 借入費用は経済成長を決定するのに役立ちます。

中央銀行は門番として機能します。 これらは短期金利を設定し、国債を売買して長期市場金利に影響を与える可能性があります。 債券を購入すると価値や価格が上がり、利回りや支払いは低くなります。 それらを販売すると、より多くを市場に出すことによってその価値が減少します。 価格が下がると収益率は上がります。

日本の投資家は、米国の国債を蓄積することでドルの需要を増やし、円の下落に貢献しました。 その結果、今年日本銀行は金利を低く保ちながら円の価値を支えなければなりませんでした。

上田一雄日本銀行総裁は、火曜日の記者会見で「日本経済と物価を取り巻く不確実性が極めて高い」と話した。 「そして金融・外国為替市場の発展と、それが日本経済と物価に与える影響に細心の注意を払う必要があります」

ゴールドマンサックスのアナリストの太田智宏と田中百合子は、研究ノートで中央銀行の動きは「海外金利の上昇によるリスクを緩和するための先制的措置」と見られると書いています。

日本銀行は、国債収益率を高めることを許すことで、ドルを犠牲にして円が強みを見せることを期待しながら、国内負債の魅力をある程度戻しています。 米国は世界最大の経済国であり、日本は3番目であり、これらの国の通貨は最も取引されている国の1つです。

東京のムーディーズ・アナリティクス（Moody’s Analytics）のステファン・アングリック（Stefan Angrick）シニアエコノミストは、日本銀行が過去1年間に収益率を高める方向に動いていると述べた。 彼は「銀行は円安をはっきり不快にしている」と付け加えた。

先週、円は2022年10月以来ドルに対して最も弱い水準に落ち、日本銀行（BoJ）政策に対する潜在的な変化についての噂が登場し、月曜日に反騰しました。 円は火曜日の発表以来最初は弱気を示した。

アングリック氏は、メモで銀行が「難しい場所」にあると述べた。 「緊縮に向けた小さな措置は、少なくとも部分的には円の為替レートがさらに低下するのを防ぐためです。 しかし、過度の緊縮政策は経済をさらに弱める危険があります。

中央銀行の動きは、グローバル市場で非常に重要な瞬間に行われました。 欧州と中東の戦争と世界の主要経済の保護貿易主義貿易政策などの地政学的不安定性は、世界中の消費者と企業の借入費用を支える米国の国債利回りの急激な上昇に対する不安を重視しました。 経済回復力を脅かすことができる。

日本銀行の決定は、特に日本の投資家の間で国債の需要が顕著に変化し、米国の利回りをさらに高めることができる場合、米国内のこれらの懸念を増幅させることができます。

上野久子 そして ベンドリー 報告に貢献しました。