BMOのデイビス、日本を次の潜在的債券「ハリケーン」と警告

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(Bloomberg) – 近年、英国債券市場の騒ぎを消化する投資家は、世界最大の国際投資家の故郷である日本を見守る必要があります。

BMO Global Asset Managementの債権責任者であるEarl Davisは、日本銀行が緊急通貨政策で投資家をショックに陥った場合、グローバル市場の潜在的な混乱を懸念するアナリストの合唱団に参加しました。 そして、それはイギリスが最近放棄した経済計画のために引き起こされたよりもはるかに悪いかもしれません。

デイビスはブルームバーグとのインタビューで「債券市場の最大のリスクの一つは、価格の再調整とより安くなる理由」と述べた。

10月27日から28日の間に次期会議を開催するBOJは現在、10年物金利上限を0.25%に維持し、不安な日本経済を扶養し、安定した物価及び賃金上昇率を確保するために努力している。

Davisの基本的なケースではありませんが、「その固定を削除すると、債券価格はより高い利回りになるでしょう」と彼は言いました。 そのような動きは、債券の次の「世界のハリケーン」を引き起こす可能性があると付け加えた。

続きを読む:BOJの利回りアンカーが上昇する日を待つ激しい市場変動

金融政策の立案者は、BOJが超緩和政策に対する若干の調整すらできないと主張している。 10年の満期債は、中央銀行が利用可能な証券の大部分を購入したため、最近数日間取引されておらず、BOJは今週初めに予定外の債券購入を発表しました。

カナダの価値

政府データによると、延期金を含む日本の投資家たちは過去10年間、年基金を含めて月平均7090億円(48億ドル)の純買収をした。 国内債権利回りが上昇すると、日本の投資家が現在保有している外国証券を維持することがより困難になる可能性があります。

日本の投資家は今年のほとんどの間、カナダの長期債務証券を純売買したが、過去10年間に純買収状態を維持しており、これらの下落はボラティリティを引き起こす可能性があります。 6月末基準で1,520億カナダドル(1,112億ドル)の資産を運用しているBMO資産運用は機会を計上している。

大きな市場の驚きがない限り、Davisはカナダの信用市場、特に自分が価値を認める社債に比重を置く準備をしています。 ブルームバーグ指数データによると、投資家がカナダドルの社債と地方債を保有するために必要とする利回りは、ほぼ14年ぶりの最高水準です。

トロントに拠点を置くDavisは、「現在の価値評価は、あなたが受け取っているクーポンに関して過去10年を基準にすると非常に魅力的に見えます」と述べました。 彼は「私たちは彼らがより魅力的だと思う」と付け加えた。

金利スワップトレーダーは、バンク・オブ・カナダの主な金利が2023年4月までに約4.5%を頂点で5%に達すると価格を設定しているとDavisは言いました。 BOCは10月26日に次期通貨政策決定を保留する予定だ。

デイビスは「この窓口に入ると信用を買うか、ヘッジをし始めるだろう」と話した。 それは「私たちがそのレベルを信じているので、基本的にインフレがその5%レベルの周りで停滞すると考えるところに達しました」

©2022ブルームバーグLP

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Omori Yoshiaki

ミュージックホリック。フードエバンジェリスト。学生。認定エクスプローラー。受賞歴のあるウェブエキスパート。」

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